Сравнение инвестиционных продуктов
Вы можете сравнить инвестиционные продукты по наиболее важным показателям
Название
Уровень риска
Потенциальная
доходность
Историческая
доходность *
Стоимость

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность
*В расчете использована доходность сравниваемых продуктов за период с 26.04.2017 по 26.04.2018 гг.
Данный расчет носит исключительно информативный характер и имеет своей целью наглядным образом показать работу инвестиционных стратегий УК «Альфа-Капитал»
На данный момент вы можете добавить в корзину только Паевые инвестиционные фонды за исключением фондов «Альфа-Капитал Акции Роста», «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции» и «Альфа-Капитал»
+7,53%
Пока не хватает исторических данных. С доходностью продукта по уже имеющимся данным вы можете ознакомиться на его странице
Стоимость
от 100 
Добавить в корзину
Удалить из списка

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность

+34,27%
Стоимость
от 100 
Добавить в корзину

Уровень риска

Потенциальная доходность

Историческая доходность

+24,89%
Стоимость
от 100 
*В расчете использована доходность сравниваемых продуктов за период с 26.04.2017 по 26.04.2018 гг.
Данный расчет носит исключительно информативный характер и имеет своей целью наглядным образом показать работу инвестиционных стратегий УК «Альфа-Капитал»
На данный момент вы можете добавить в корзину только Паевые инвестиционные фонды за исключением фондов «Альфа-Капитал Акции Роста», «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции» и «Альфа-Капитал»
Указана доходность инвестиционных продуктов

Сравнение

Корзина

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс МосБиржи». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.
Корзина
На данный момент вы можете добавить в корзину только
Паевые инвестиционные фонды
Вы уже переходили к оформлению этого набора инвестиционных продуктов.
Если вы успешно завершили оформление, можете удалить их из корзины.
Через некоторое время корзина будет очищена автоматически.
Название
Сумма инвестирования
Сумма инвестирования
Удалить из корзины
Сумма инвестирования
Сумма инвестирования
Ограничение ответственности

Указанная информация не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами, в том числе с предложенными стратегиями; не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках. При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Приведенная информация может быть изменена в любое время без предварительного уведомления.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках.

При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций.

Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал», условиях управления активами и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с законодательством Российской Федерации, вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д.32, стр. 1
Телефоны: +7 495 783-4-783, 8 800 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru

«Какая разница, какие у меня условные деньги есть, если у меня проблемы с властью?»

Интервью: Михаил Фридман, совладелец «Альфа-Групп»

Предельно агрессивная в бизнесе «Альфа-Групп» всегда была подчеркнуто вежлива с властью, а основной владелец холдинга Михаил Фридман не раз убеждал Михаила Ходорковского до его ареста не входить в политический клинч с Кремлем.

«Альфа» проторила дорогу самой крупной иностранной инвестиции в Россию, убедив BP вложить почти $8 млрд, и ее же банк судится с «Коммерсантом», вчинив газете иск на $10 млн. Еще один парадокс: «Альфа» производит большой поток новостей, но ее собственники не балуют журналистов публичностью. За три года со времени последнего интервью «Ведомостям» Фридман не изменил себе: он по-прежнему резок в оценке качества российской прессы, а «Альфу» считает мостом между российским бизнесом и западным капиталом.

— За исключением Альфа-Банка, в большинстве ключевых активов «Альфа-Групп» — будь то ТНК, «МегаФон», «ВымпелКом», «Голден Телеком», СТС — у вас миноритарный пакет. Почему?

— Не совсем так. У нас в «Перекрестке» контрольный пакет, в «Альфа-Эко» тоже. Хотя в большинстве компаний действительно наш пакет, как правило, в районе блокирующего. Не могу сказать, что мы мечтали только в такой конфигурации работать, но для нас это вполне нормальная ситуация. Мне не раз приходилось слышать от коллег-бизнесменов: если в компании я не буду владеть 50% + 1 акция, то никаких разговоров [о покупке]. Для нас быть неконтролирующим акционером не является обстоятельством непреодолимой силы. Это говорит о том, что мы доверяем партнерам и сами являемся опытными и комфортными партнерами. Я бы отнес эту особенность к разряду наших достоинств и даже конкурентных преимуществ.

— Быть неконтролирующим акционером — это стратегическое решение, принятое изначально, или так сложилось, что называется, по жизни?

— В каждой компании была какая-то специфическая обстановка, физические условия, что ли. Например, когда мы приходили в «ВымпелКом», претендовать на пакет больше неконтрольного было невозможно. Там уже были «Теленор» и другие акционеры. Соответственно, мы могли претендовать на 25% с плюсом при конвертации наших региональных активов в акции нашей головной компании. Нас это устраивало.

Вопрос ведь не только в том, какой у тебя пакет, вопрос еще и в стоимости. Если у тебя реальная возможность купить 25% и с ними ты себя чувствуешь не менее уверенно, нежели с 50%, то, в принципе, можно оставшиеся деньги, если они есть, потратить на другие инвестиции. Например, купить 25% «МегаФона».

— А вас устраивает расклад в ТНК-ВР, где пакеты равны, но управляют иностранные акционеры?

«Альфа-Групп» и «Access/Ренова» принадлежит в ТНК-BP половина акций, а внутри российской доли стороны тоже поделили пакет пополам. Когда сделка готовилась, мы с президентом BP Джоном Брауном были у Владимира Путина. Он задал вопрос: как вы при структуре 50:50 будете конфликтные ситуации преодолевать? А для нас это не проблема. У нас был хороший внутренний тренинг в холдинге, чтобы и внешнее партнерство организовать. Мне кажется, что компаниям, которые сразу и полностью были под контролем одного человека, психологически труднее идти на внешнее партнерство. Они не привыкли относиться к миноритариям как к равным, и сами не готовы к роли миноритария. Партнерство — это способность к компромиссу, умение уступать, когда нужно, и не уступать, когда это дело принципа. Мы изначально были сложно структурированной группой компаний, поэтому все наши альянсы с «Access/Ренова», BP, Telenor и др. давались в общем легко.

«Альфа-Групп» выглядит как классический инвестиционный фонд. Какова его стратегия на ближайшие 3-5-10 лет?

— Я не знаю точно, как выглядит инвестиционный фонд, тем более классический. Мне кажется, «Альфа-Групп» — это инвестиционная компания, которая вкладывает средства в разные виды активов. Преимущественно в России, но не только. Мы себя не считаем профессионалами, глубоко разбирающимися в каком-то конкретном бизнесе, — мы не банкиры, нефтяники или связисты. Акционеры «Альфа-Групп» не получили специальных навыков или образования. Мы себя считаем инвесторами. То есть людьми, которые могут какие-то глобальные тенденции на рынке оценить, предвосхитить, понять, какие бизнесы будут развиваться быстрее, а какие — стагнировать и падать. И исходя из этого делать грамотные инвестиции. Но поскольку мы еще и в России, то быть просто «молчаливыми» инвесторами нельзя — нужно еще и серьезно заниматься компаниями, в которые мы инвестировали. Считаю, что мы в состоянии нанять профессиональный менеджмент и внедрить наиболее фундаментальные принципы управления данной компанией.

Вся наша стратегия сводится к тому, что у бизнеса в России есть историческая миссия, и в ее рамках мы пытаемся себя реализовать. Естественно, мы хотим реализоваться в тех бизнесах, которые потенциально будут расти. Рыночная капитализация, которая будет исчисляться миллиардами долларов, — вот поле деятельности «Альфа-Групп». Самое смешное, что практически за все время нашего существования эта философия не подвергалась изменениям. До сих пор мы видим массу возможностей для инвестиций в России и не только в России. Сейчас мы широко на это смотрим, потому что масштаб инвестиций стал сопоставим с потребностями не только российского, но и международных рынков.

Что касается долгосрочной стратегии, то приоритетны для нас нефтегазовый бизнес — ТНК, телекоммуникации, что отражается в деятельности «ВымпелКома», «Киевстара», «МегаФона», «Голден Телекома», семейство финансового бизнеса сконцентрировано в Альфа-Банке, «АльфаСтраховании», «Альфа кэпитал партнерс», наконец, ритейл — группа «Перекресток».

— Можно ли сказать, что сегодня «Альфа-Групп» оптимально структурирована, а ее капитализация поддается точной оценке?

— Бизнес всегда имеет ресурсы для оптимизации. Я бы сказал, что группа сегодня достаточно неплохо структурирована. У нас очень высокая степень концентрации инвестиций в России. И какие-то небольшие [инвестиции] на Украине и в Казахстане. Все остальное практически равно нулю.

С точки зрения классического подхода, безусловно, думаем о диверсификации. Но, признаться откровенно, для нас приоритетами остаются родные пенаты, мы себя чувствуем здесь достаточно уверенно, понимаем, как здесь все происходит, как инвестировать, как выходить из инвестиций. А для инвестиций на других рынках нужна более профессиональная экспертиза. Хотя мы не отказываемся от этой идеи и в телекоммуникациях, например, очень серьезно смотрим на активы в других странах.

Капитализация «Альфа-Групп» на конец 2003 г. — порядка $4 млрд. Но это по аудиторскому отчету, а реальная рыночная капитализация только наших активов в «ВымпелКоме» сейчас порядка $2 млрд. 25% в ТНК-BP тоже стоят немало. Вообще, поскольку «Альфа-Групп» — закрытое партнерство, а не публичная компания, к оценке капитализации я бы относился достаточно философски. Как рыночная, так и бухгалтерская оценка прикладного значения по большому счету не имеет.

— А кто в вашем закрытом партнерстве принимает решения о покупке и продаже активов?

— У нас холдинг, который называется «Альфа-Групп», и у нас есть миноритарные партнеры в разных бизнесах. Как правило, это представители менеджмента. Холдингом владеют люди, которые владели им изначально, когда мы стали заниматься бизнесом. Это мои коллеги, с которыми я учился в институте, а в бизнесе начинал с мытья окон.

— Пальцев одной или двух рук хватит?

— Одной вполне достаточно точно. Фамилии все хорошо знакомы. Назову одну — Хан Герман Борисович, один из менеджеров ТНК-BP. Остальные не очень-то хотят публичности, и я их понимаю. Это ведь информация, которая может доставить массу хлопот человеку. Особенно в России.

— А как все-таки решения принимаются?

— Я являюсь председателем совета директоров «Альфа-Групп», крупнейшим ее акционером и поневоле публичным лицом. Что касается принятия решений, то у нас очень формализованный жесткий порядок. Неважно, «Альфа-Эко» это или «Перекресток». Все крупные сделки менеджмент обсуждает с акционерами холдинга. Не в деталях, а в общем. Допустим, кто-то из сотрудников «Альфа-Эко» находит идею для инвестиций. У компании есть собственный менеджмент, правление, инвестиционный комитет, которые принимают решения. Если это решение выше какого-то предела — скажем, $10 млн, — они выносят его на совет директоров, в который вхожу и я. Здесь происходит утверждение сделки. Но совет директоров — это формальная процедура, собирается он раз в квартал. Можно требовать срочного собрания в заочной форме, но все равно уходит не менее двух месяцев. Безусловно, есть и неформальные способы — например, руководитель «Альфа-Эко» звонит мне и говорит: «Мы тут нашли компанию и людей, которые хотят ее продать, а мы считаем, что это очень выгодно и она будет расти». Или произносится другой вариант: «Кто-то хочет тоже купить эту компанию, и мы можем сделать это первыми, а потом ее продать. Ты как считаешь?» Я ему говорю: ну не знаю, нормально, поговори с тем же Ханом, он в этом бизнесе больше разбирается.

— Но менеджмент будет вас «разводить». Пользуясь тем, что вы, по собственному признанию, не являетесь тонкими знатоками этого бизнеса, вас убедят, что сделка классная.

— Да пускай они нас «разводят» сколько угодно, лишь бы результаты были хорошие. В истории «Альфа-Групп» не раз бывали инвестиции, не дававшие результатов. Это были в основном ошибки менеджмента. И страдали от них прежде всего сами менеджеры, поскольку теряли бонусы. Но долго таких ошибающихся мы не держим.

— Но Хан и акционер «Альфа-Групп», и менеджер ТНК-BP.

— Это верно. У нас есть ряд менеджеров, которые параллельно являются акционерами. Но это скорее исключение, чем правило.

— Статус председателя совета директоров «Альфа-Групп» соответствует вашей доле в капитале?

— Да, у меня существенно больше, чем у других. Но сколько именно у меня, для ведения бизнеса не имеет значения. Какая разница широкой публике, контрольный у меня пакет или нет? С точки зрения решений мое мнение в холдинге является в достаточной мере решающим. Но уверяю вас: поскольку мы работаем и знаем друг друга более 20 лет, акционеры всегда понимают друг друга. По-моему, внутренних проблем в «Альфа-Групп» рынок не фиксировал и, уверен, никогда не почувствует.

— Вопреки философии диверсификации, вы не стали миноритариями BP, хотя они начали выплачивать «Альфе» и «Access/Ренова» эмиссиями своих акций…

— По условиям сделки BP выплатила [акционерам ТНК] деньгами $4 млрд, а на $3,75 млрд выпустила обязательства. Фактически это фиксированные обязательства [по выпуску акций BP] в течение трех лет на сумму $1,25 млрд [ежегодно] с доходностью порядка 1-1,5% годовых. Это считается хорошей доходностью, потому что бумага BP очень надежная. Для нас эта доходность неинтересная. Мы избалованы более высокими доходами в нашей стране. Поэтому у нас с самого начала была с BP договоренность, что мы имеем право продать их обязательства, чтобы иметь возможность размещать [средства] с доходностью не 1%, а существенно более высокой.

— И обязательства первого года на $1,25 млрд вы уже продали Deutsche Bank?

— Точно сказать, какой объем и кому мы продали, не могу, потому что там был консорциум банков, а не один Deutsche Bank. Главное — что мы имеем возможность в любой момент бумаги BP реализовать. И по мере необходимости мы это делаем.

— Эмиссию акций BP двух следующих лет вы уже продали?

— Насколько мне известно — нет. У нас в казначействе находится фактически ликвидный инструмент. Мы можем, если требуется, продать обязательства BP кому угодно, получить на рынке деньги и вложить их. Пока у нас нет необходимости в кэше, мы с этим не спешим.

«Альфа-Групп» собиралась участвовать в тендере за лицензию по оказанию услуг сотовой связи GSM в Белоруссии. Почему вы идете на такой неспокойный рынок, где горели с инвестициями другие российские компании, в частности «Балтика»?

— Мы не принимали окончательного решения по тендеру. Это белорусы говорили, что мы будем участвовать в нем. Хотя мы просто информацию об условиях запросили. А потом, как обычно, они все переиграли. В последний момент президент Лукашенко заявил, что третью лицензию будут выдавать только государственным предприятиям. То есть формально тендер не отменен, но частные компании отсекли.

— Вас привлекает телекоммуникационный бизнес за пределами России?

— Если бы у нас была возможность эффективно проинвестировать в Индию или Китай, мы бы с удовольствием это сделали.

— Так это академический интерес.

— В академической форме меня интересуют живопись, литература и театр. В бизнесе у меня вполне конкретные намерения. Я бы сказал, что у нас есть материальный интерес к активам в СНГ, Восточной Европе и за ее пределами. Все зависит от возможностей. Конкретнее пока не скажу.

— Планирует ли «Альфа» увеличить пакет в «МегаФоне»?

— Нет, нас устраивает наш пакет. Планируем более конструктивно взаимодействовать с другими акционерами.

— Вы собираетесь участвовать в конкурсе по продаже «Связьинвеста»?

— Для нас это открытый вопрос. Все зависит от условий, цены, возникающих рисков. Но в общем этот актив нас, безусловно, привлекает. Хотя какого-то решения у нас на сегодня нет. Да и сам пакет «Связьинвеста» в план приватизации на следующий год пока не включен.

— Как «Альфа-Эко» намерена поступить с контрольным пакетом пивзавода «Патра» и 15%-ным пакетом в пивоваренной компании SUN Interbrew?

— Там больше — под 20%. Нам кажется, что завод «Патра» вполне гармонирует с существующими активами SUN Interbrew. Компания хорошая. Мы считаем, что она развивается достаточно динамично. Опять же там, на наш взгляд, очень профессиональные инвесторы в лице Interbrew (с сентября носит название InBev. — «Ведомости»). Теперь это крупнейшая пивоваренная компания мира, а с лидерами всегда работать интересно и выгодно.

На будущее есть разные варианты. Мы считаем, что есть смысл присоединить «Патру» к Interbrew, тем более что еще до нашего появления на заводе Interbrew рассматривала «Патру» как стратегический актив для последующего приобретения. Если это состоится, наша доля в компании может увеличиться. Либо мы можем говорить о выходе из проекта, если им будет интересно нас выкупать. Это зависит уже от намерений Interbrew.

— Каковы перспективы исков миноритарных акционеров ТНК о ее деприватизации?

— Со сделкой с BP ничего не произойдет, она уже сделана. И риски претензий миноритариев были изначально приняты.

Вероятность деприватизации, на мой взгляд, невелика. Я считаю, что нет никаких юридических оснований для всех этих исков. Сделки уже тысячекратно проверялись, там просто живого места нет. Мы чувствуем себя спокойно и считаем, что в расторжении сделки никто не заинтересован — ни BP, ни правительство, ни администрация президента, ни страна в целом.

— Почему «Альфе» не удалось договориться с «Аэрофлотом» о продаже 50%-ного пакета в «Альфа-Шереметьево»? Будет ли компания, управляющая аэропортом, участвовать в строительстве терминала «Шереметьево-3»?

— В этом проекте скрещиваются интересы, полномочия и амбиции большого числа чиновников. Добавьте сюда внутреннюю борьбу в «Аэрофлоте» акционеров и менеджмента.

Мы изначально понимали, что проект, в котором аэропорт и компания-перевозчик под контролем государства, не обойдется без политики. К тому же аэропорт — это не наш профильный бизнес, и потому особого желания заниматься «Шереметьево» у нас не было. Но после сделки с BP в обывательском сознании сложилось представление, что мы хорошо заработали на недрах родины. [Тогдашний премьер Михаил] Касьянов достаточно жестко настаивал, что теперь мы должны продемонстрировать гражданский подход и осуществить инвестиции в общественно значимое дело. Он назвал «Шереметьево».

Мне, как человеку, много летающему по миру, это оказалось не чуждо — в том смысле, что у нас главные воздушные ворота страны действительно находятся в неприглядном состоянии. Там дизайн 50-летней давности и грязь такая, что любого человека, прибывающего в Россию, повергает в ужас. Между прочим страны Восточной Европы, которые существенно беднее России, первое, с чего начинали, — это с реконструкции своих аэропортов. И когда Касьянов стал настаивать, у нас возникла мысль не просто об управлении аэропортом, а о строительстве хаба. Если к этому с умом подходить, решили мы, то, в принципе, реализовать нетрудно. Но я сразу сказал Касьянову, что частная компания не может эффективно заниматься «Шереметьево», когда всю его деятельность ежедневно регулируют десятки чиновников. Он отвечает: хорошо, тогда мы проведем конкурс, примите участие, у вас серьезный аргумент — инвестиции. Мы подошли к этому ответственно. Нашли иностранных партнеров — венский и мюнхенский аэропорты, готовые с нами развивать «Шереметьево». Подписали бумаги, составили консорциум, победили в конкурсе. Потом Касьянов ушел, и все зависло. У нас позиция внятная: если наши менеджерские и финансовые таланты востребованы, мы готовы заниматься управлением. Если нет, мы умываем руки и пусть государство распорядится имуществом по своему разумению. Мы без претензий.

В ЦБ летние события на банковском рынке называют кризисом доверия, но большинство экспертов объясняют случившееся кризисом ликвидности, который не устранен.

— Как может быть кризис ликвидности в стране, которая болеет «голландской болезнью»? У нас проблема «утилизации» доллара. Летом случился типичный кризис доверия, прежде всего к частным банкам. Почему вам не приходит в голову хранить деньги в квартире соседа? Нет, вы несете их в банк, хотя им владеет человек существенно менее знакомый, чем сосед.

Банк — это виртуальная реальность и красивая вывеска, но люди послушно отдают ему деньги. Но как только возникает малейшее подозрение, что это ненадежно, все спешат забрать деньги. Конечно, когда существует атмосфера, что у банков в любой момент могут отозвать лицензию, обвинив в отмывании денег, пособничестве терроризму или потому что он связан с олигархами, которых государство будет преследовать, вся банковская конструкция, построенная на доверии, начинает сыпаться. И обвинять вкладчиков бессмысленно, они ведут себя абсолютно предсказуемо и рационально. Если бы завтра СМИ в один голос стали утверждать, что правительство Германии приняло решение о неких агрессивных действиях в отношении частных банков, у них произошло бы то же самое, что в России. Бегство вкладчиков в любом банке мира приводит к аналогичным последствиям. Мне глава Barclays Bank, попавшего несколько лет назад в сходную ситуацию, рассказывал, что, если бы у них 5% депозитов ушло, они без рефинансирования Банка Англии остановили бы платежи.

— Почему акционеры Альфа-Банка приняли в июле решение поддержать его? Вы разместили в депозитах где-то $250 млн и еще внесли кредит в $400 млн.

— В общей сложности мы дали около $1 млрд. Часть денег была индивидуальными дивидендами, а часть — корпоративными деньгами. Мы это сделали потому, что собираемся так поступать при необходимости всегда. К сожалению, в стране нет системы рефинансирования банков в таких ситуациях. Мы намерены по мере возможностей поддерживать ликвидность Альфа-Банка в экстренных случаях, потому что считаем, что фундаментально он работает хорошо и приносит прибыль. У него качественный кредитный портфель, широкая клиентская база, нормальные технологии. Кстати, большинство снятых летом денег в банк вернулось.

— Признайтесь, вы погорячились с иском к «Коммерсанту», приписав ему проблемы банка. Потерь для имиджа у вас будет больше, чем возможных приобретений на $10 млн.

— Я не согласен с вами. Дело не в исковой сумме. Авторитетные издания должны знать цену слову. Безответственно писать о крупнейшем частном банке недостоверную информацию, которая вызывает паническое поведение вкладчиков. Я считаю, что мы живем в прозрачном и хрупком мире и ни в чьих интересах его расшатывать — ни журналистов, ни бизнесменов, ни политиков. Я не знаю, сознательно или по недосмотру, но статья в «Коммерсанте» была абсолютно тенденциозной, направленной на усугубление паники.

— Вы хотите проучить «Коммерсантъ» или преподать какой-то общественный урок?

— Для нас 320 млн руб. [иска к издательскому дому] не форма заработка. Мы хотим, чтобы журналисты, издатели и владельцы изданий ясно понимали свою ответственность за то, что пишут. Мы считаем «Коммерсантъ» первой независимой газетой. Хотя сейчас, мне кажется, она стала по очевидным причинам более политизированной. Мы давно знаем [генерального директора ИД] Андрея Васильева и [владельца Бориса] Березовского. Мы были партнерами «Коммерсанта», они много лет у нас держали счета, получали кредиты.

Дело не в том, хорошие мы или плохие с точки зрения Березовского и Васильева, а в том, что мы неотъемлемый элемент политического и экономического пейзажа нашей страны. И газета не вправе в погоне за сиюминутной сенсацией печатать все, что вздумается: крах, все рухнуло, снимайте деньги. Газетчики должны сначала разобраться — есть у них какие-то факты, очевидные доказательства, что у банка действительно серьезные проблемы. Они могли как минимум позвонить мне, но мне никто не звонил. И к Авену перед написанием никто не обратился.

Мне один известный журналист говорит: «Ты пойми, там молодые журналисты, от них требуют какую-то интересную информацию, а для газеты это вопрос тиража». Значит, нам не надо «цепляться» к ребятам, у них работа такая, а во имя тиража можно жертвовать общественным спокойствием? У нас 1 млн вкладчиков. А если бы акционеры Альфа-Банка не располагали финансовыми ресурсами? Я не хочу высоких слов, не люблю пафоса. Но поверьте, если бы Альфа-Банк завалился, предположим, всем было бы несладко.

— Ваши коллеги-предприниматели утверждают, что «Альфа» категорически отказалась поддержать Ходорковского в его конфликте с властью, посчитав, что он сам виноват в своих проблемах и к тому же подвел остальное сообщество.

— Хочу уточнить нашу позицию. Это верно, я несколько раз беседовал с Ходорковским до того, как он оказался в [следственном] изоляторе, и однозначно говорил ему, что мы абсолютно не согласны с его политическими инициативами. И по публичной кампании в поддержку различных партий, и по вербовке потенциальных членов Думы и все прочее. Я несколько раз с ним разговаривал в составе группы людей из РСПП и один раз — с глазу на глаз. Я действительно считаю, что случившееся с Ходорковским во многом мотивировано и инспирировано им самим. До такого противостояния с властью, я считаю, доводить было неверно. И вредно. С другой стороны, то, что он находится в изоляторе, — это гигантская трагедия.

— Личная или общественная?

— И личная, и общественная. Я не юрист, но считаю, что он не представляет общественной угрозы. Произошедшее — как стиль отношений между бизнесом и государством — не очень хорошо. Я Ходорковскому глубоко сочувствую как человеку. Хотя не считаю, что как бизнесмен и как общественный деятель он вел себя разумно и адекватно. Все мои беседы с ним «до», к сожалению, воздействия не возымели.

— Как вы относитесь к мнению, что Фридман «захеджировался» от политических рисков и в случае проблем с властью все продаст и покинет страну?

— Это расхожая, поверхностная и банальная точка зрения. Она не имеет никакого отношения к действительности. Живя в стране, невозможно ничего захеджировать. Какая разница, какие у меня условные деньги есть, если у меня проблемы с властью? Надеюсь, что их и не будет. Я считаю, что мы ведем законопослушный образ жизни, делаем легальный бизнес. И не нарушаем ни писаных, ни неписаных норм поведения.

— Возможно ли в России при политическом режиме, не вполне соответствующем стандартам демократии, проводить либеральные реформы?

— Я думаю, что Россия ничем не отличается от других стран. Пресловутая исключительность — это полностью придуманная вещь. У нас такие же люди, как везде. Конечно, у нас есть особенности, но они не настолько радикальны, чтобы решающим образом влиять на ситуацию в стране.

Я считаю, что в течение какого-то отрезка времени возможен баланс между жесткой политической системой и очень энергичными экономическими изменениями. Более того, иногда такая конструкция эффективнее, чем точное копирование демократических норм развитых стран. Экономические реформы всегда болезненны. А болезненные вещи в условиях классической демократии скорее приводят к коррекции экономического курса. Посмотрите на Германию, где реформу социальной системы общество встретило очень негативно. Я уверен, [что канцлер Герхард] Шредер потеряет работу.

Невозможно ожидать, что все будут спокойно относиться к экономическим реформам в России, где культура демократии гораздо менее глубока. Поэтому какая-то комбинация более жесткой политической системы и либеральных реформ в какой-то степени даже необходима. Вопрос в пропорциях, чтобы с водой не выплеснуть и ребенка, чтобы видеть, что конечной целью является построение демократического общества. И четкое понимание, что это временный этап. От искусства управителей и элиты в какой-то степени зависит, как долго и прочно этот баланс будет удерживаться. Чтобы не создавать напряжение в системе, которое приводит к ее развалу.

Сорокалетний Михаил Фридман родом из Львова. Окончив в 1986 г. московский Институт стали и сплавов, работал инженером-конструктором на заводе «Электросталь». В 1988 г. со студенческими друзьями открыл собственный бизнес, начав с мытья окон и торговли компьютерами. В 1988 г. стал строить структуры «Альфы», позднее возглавил Альфа-Банк. В 1996 г. вошел в совет директоров нефтяной компании «СИДАНКО», а в 1998 г. — в совет директоров торгового дома «Перекресток».

«Альфа-Групп» владеет активами в телекоммуникационном и нефтегазовом бизнесе, торговле и пивном бизнесе, банковском и страховом секторах. По оценке экспертов, Фридману принадлежит примерно 70% активов «Альфа-Групп». Входит в бюро правления РСПП. В 2001 г. журнал Forbes включил Фридмана в список самых богатых людей мира, оценив его состояние в $1,3 млрд. В 2004 г. русский Forbes оценил состояние Фридмана в $5,2 млрд.

15 марта 2019 г.
Биржа сведет счета с гражданами
Комментарий Николая Швайковского, руководителя направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ
14 марта 2019 г.
Минфин установил исторический рекорд по размещению госдолга
Комментарий Евгения Жорниста, портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал»
РБК
14 марта 2019 г.
Boeing 737 идет на стоянку
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»
Российская газета
13 марта 2019 г.
Мечта акционера
Комментарий Эдуарда Харина, портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ Деньги
13 марта 2019 г.
Фонды нестандартной ориентации
Комментарий Вадима Логинова, директора по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал»
Коммерсантъ Деньги
Архив публикаций
Альфа-Капитал
УК «Альфа-Капитал»
БЕСПЛАТНО - в Google Play
Смотреть