Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

«Оставайтесь ниже пунктирной линии»

За последние 4 года российские активы в целом и фондовый рынок в частности продемонстрировали удивительный рост. Индекс РТС вырос в 4 раза, облигации подорожали более чем на 70%, недвижимость утроилась в цене.

Однако, та вершина, на которую «забрался» рынок, представляет для инвесторов, пытающихся выбрать стратегию размещения своих средств, серьезную проблему.

Все дело в том, что сегодняшняя «дороговизна» рынка сочетается с большой нестабильностью. Ее источниками являются все те же факторы, которые и привели рынок на сегодняшнюю вершину, а именно:

  • Динамика мировых процентных ставок. Сегодня цена денег находится на самом низком уровне за последние сорок лет. Однако ставки неизбежно будут расти по мере роста экономики США - вопрос лишь в темпах этого роста.
  • Цены на сырье — нефть и металлы. Ни для кого не секрет, что российская экономика зависит от цен на нефть. С каждым годом растет расчетная цена на нефть в российском бюджете. Если в прошлом году она была 21 доллар, в 2004 — 24, в следующем она — 28. Сейчас цены на нефть находятся на историческом максимуме, однако их падение также неизбежно, как и падение цен на недвижимость.
  • Темпы роста китайской экономики. Звучит дико, однако в течение последних нескольких лет инвесторы всего мира с замиранием сердца следят за Китаем. Для России же Китай важен вдвойне. Ведь нефть важна для России, а Китай крайне важен для нефти. В 2003 году почти половина мирового роста спроса на нефть пришлась на Китай. Резкое снижение этого спроса вполне способно привести к коллапсу цен на нефть и прекращению «золотого дождя» для российской экономики.
  • Мировые войны и терроризм. Ситуация на Ближнем Востоке может окончательно выйти из-под контроля, в военный конфликт могут вступить другие державы региона. Тогда падение цен на финансовые активы в мире значительно перевесит эффект от роста цен на нефть для российского рынка.

Мировыми рисками проблемы российских инвесторов не исчерпываются. Для них существуют сугубо российские риски. Оставляя в стороне налоговые и приватизационные проблемы и методы их решения, среди них ограничение иностранных портфельных инвестиций и курсовая политика ЦБ.

Если после всего сказанного вы торопитесь отнести ваши деньги на депозит в коммерческий банк, задержитесь на минутку и вспомните летний банковский кризис, последствия которого для российской банковской системы еще отнюдь не исчерпаны. Вряд ли вы захотите, чтобы ваши деньги способствовали решению проблем частных банков, а госбанкам ваши деньги не очень нужны, о чем красноречиво говорят их депозитные ставки.

Кроме того, было бы несправедливо игнорировать те факторы, которые могут способствовать дальнейшему росту рынка в России.

Во-первых, это благоприятная макроэкономическая ситуация. Экономика вырастет на 7% в этом году, и это 6-ой год непрерывного роста. Бюджетный профицит составляет 500 миллиардов рублей, резервы ЦБ вплотную приблизились к размеру внешнего госдолга и составляют $98 млрд. Есть шанс, что и S&P оценит это, и у России появится полноценный инвестиционный рейтинг в 2005 г.

Во-вторых, российский рынок по-прежнему один из самых дешевых в мире, если сравнивать отношение капитализации к прибыли или капитализации к денежным потокам компаний.

В-третьих, ликвидность в экономике снова увеличивается. Денежная масса возобновила свой рост после летнего банковского кризиса, что по наблюдениям многочисленных аналитиков, с неизбежностью приводит в России к росту рынка акций.

Однако эти позитивные факторы не отменяют первоначальный тезис: российский рынок уже проделал достаточно большой путь наверх, и источники этого роста могут иссякнуть в любой момент.

С трудом прогнозируемые и почти неконтролируемые глобальные риски в сочетании с хорошо прогнозируемыми, но также мало контролируемыми внутренними рисками заставляют отдавать предпочтение наиболее консервативным из 5 основных инвестиционных стратегий, представляющих собой определенную комбинацию доходности и риска.

Вложение в инструменты денежного рынка и российские рублевые облигации позволят обеспечить максимально возможную сохранность и ликвидность ваших инвестиций перед лицом большинства перечисленных выше рисков. Большим преимуществом перед банковским депозитом будет также прозрачность инвестиционного портфеля и отсутствие риска рефинансирования «старых» проблем с ликвидностью и качеством активов. Кроме того, ожидаемая рублевая доходность этих инвестиционных стратегий достаточно привлекательна: денежный рынок может принести 5% - 7% годовых, облигации — 11 - 15%. С учетом потенциального роста курса рубля по отношению к доллару, долларовая доходность может быть как минимум на 1 - 2% больше. По-моему, очень неплохо для такого нестабильного мира.

Если же вы не сможете себе простить свое неучастие в очередном росте рынка акций, воспользуйтесь стратегией сохранения капитала, когда большая часть вашего портфеля (60 - 80%) состоит из облигаций, а меньшая (20 - 40%) - из акций, с тем чтобы потенциальные убытки от акций могли быть компенсированы доходами от облигаций. Все, чем вы рискуете,  — это не получить доход за период управления. А при благоприятном развитии событий есть возможность серьезно увеличить доходность своего портфеля.

Рассмотрим классическое соотношение облигаций и акций в портфеле — 70/30. Доходность облигаций — 13%, рост РТС 30% — до 900 пунктов. Итоговая доходность портфеля — 9,1% + 9% = 18,1%. Если рынок акций падает на 30%, доход от облигаций полностью компенсирует потери.

В этом високосном году у инвесторов в акции появился второй шанс закончить год с прибылью. Зафиксируйте ее и оставайтесь ниже пунктирной линии.

9 декабря 2016 г.
«Роснефть» обновила российские максимумы
Комментарий Дениса Асаинова, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
О механизмах конвертации валюты, полученной от приватизации «Роснефти»
Автор Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
ИА RamblerNewsService
9 декабря 2016 г.
«Финансовая сфера». Хорошо пошла
В BANKET-rooms состоялась церемония награждения премией инноваций и достижений финансовой отрасли «Финансовая сфера». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», стала победителем в номинации «Персона в микрокредитовании»..
9 декабря 2016 г.
Управляющие сливают лоббистов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Коммерсантъ
9 декабря 2016 г.
ЦБ переоценил риски инвесторов
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Ведомости
Архив публикаций