Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
или
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
К сожалению, сервис доступен только в рабочее время:
с 09.00 до 20.00 (МСК), но вы можете заказать звонок.
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

ФРС вскрывает карты

E-xecutive: Скажите, как отразится повышение ставок на западных рынках?

А.М.: Ставки плавно повышаются уже не первый месяц, и весь вопрос даже не в самом росте ставок, а в его скорости. К сожалению, как показывает практика, все экономики очень быстро привыкают к периоду низких процентов и жизни в долг. В это время стремительно растут объемы потребительского кредитования, подскакивают цены на недвижимость, растут фондовые рынки и так далее. И поэтому повышение процентных ставок приводит к серьезным последствиям: дешевеют облигации и недвижимость, у людей возникают сложности с потребительскими кредитами, а у организаций — с рефинансированием старых долгов. Сейчас мы видим повышение ставок в связи с инфляционным давлением, которое Федеральная система обнаруживает в растущей американской экономике. По идее, это неплохо: экономика США здорова и успешно развивается, а инфляция неизбежна, как и отвечающее ей повышение процентных ставок. Но первоначальный шок всегда есть, несмотря даже на то, что ФРС старается действовать осторожно, позволяя рынкам приспособиться к новой ситуации. И все же, повторюсь, избежать удара не удается никогда.

Кстати, вместе с интересом к кредитам и недвижимости, в эпоху низких ставок становятся особенно популярными активы развивающихся рынков, в том числе и нашего. Когда вы зарабатываете лишь 1-2% в год на Западе, вы неизбежно отправитесь в поисках доходности в Бразилию, Мексику, Россию и так далее. Но стоит ФРС объявить о повышении процентных ставок — и все американские инвесторы получают сигнал: продавайте развивающиеся рынки.

E-xecutive: Почему так происходит, ведь доходность здесь по-прежнему выше?

А.М.: Дело в том, что американский рынок сразу становится более привлекательным для инвесторов. Последний рост развивающихся рынков был тесно связан с низкой стоимостью денег в США и попытками американских инвесторов заработать хоть что-то на развивающихся рынках. А коль скоро ФРС повышает ставки, значит, поток денег на развивающиеся рынки резко обмелеет и начнется их падение. Зачем же дожидаться этого: лучше самому первым уйти в «тихую гавань». Еще один момент: с ростом процентных ставок увеличивается стоимость американской валюты, а это значит, что и ваш доход на развивающихся рынках, если его перевести в доллары, становится гораздо менее привлекательным.

E-xecutive: А какие угрозы несет эта ситуация российскому рынку?

А.М.: Сейчас мы практически на 100% повторяем колебания рынков Юго-Восточной Азии, Мексики, Турции и так далее. Всё это распродается, так же как и российские активы. Правда, на других развивающихся рынках падение было более мощным чем у нас.

E-xecutive: Какие шаги предпринимали вы, финансовые управляющие, чтобы минимизировать потери?

А.М.: Мы сокращали объем вложений в акции и укорачивали наши облигационные позиции. Но, к сожалению, невозможно полностью застраховаться и «уйти в деньги». Тому есть две причины. Во-первых, мы считаем, что падение российского рынка будет краткосрочным, поскольку Россия по-прежнему сохраняет хорошие фундаментальные макроэкономические показатели, гораздо лучшие, чем на других подобных рынках. Во-вторых, никто ведь в точности не знает, что именно заявит Федеральная резервная система. Здесь важно все: будет ли она повышать ставки или нет, если да, то быстро или медленно, и чем при этом будет руководствоваться. Если бы кто-то знал все в точности, таких распродаж, которые мы видим сегодня, не было бы. А так огромное количество людей попросту сидит и ждет, что скажет Федеральная резервная система. Если бы, например, ФРС повысила ставку на те же 0,25%, но сказала бы, что с инфляцией все в порядке, сегодня вместо 2,5%-ного падения мы бы имели 3%-ное ралли.

E-xecutive: Имеет ли смысл частному инвестору предпринимать какие-то шаги в связи с положением на рынке?

А.М.: Будь я частным инвестором, я бы не стал сейчас покупать 30-летние облигации США или длинные еврооблигации России. Но вот российские рублевые облигации по-прежнему остаются очень привлекательным классом активов. Они «короткие», поэтому в конце года вы все равно получите свои деньги обратно, а промежуточные колебания их стоимости могут особо не волновать частного инвестора. Он вообще находится в чем-то в более выгодном положении, чем профессиональный инвестор, поскольку может себе позволить год и больше держать деньги в одних активах. Если говорить о ПИФах, я бы искренне рекомендовал фонды облигаций и смешанные ПИФы. Рубль сегодня — хорошая валюта, а российские долговые инструменты являются настоящим прибежищем для инвестора: быстрое погашение и хорошая доходность. Но мне кажется, что российские акции сейчас тоже очень интересны. Еще месяц назад я бы воздержался от такого утверждения, но сейчас рынок уже достаточно скорректировался в связи с решением ФРС, и очень вероятен рост. Кроме того, экономика показывает неплохую динамику, и кажется, что правительство настроено предпринимать шаги, которые повысят комфортность состояния инвесторов в нашей стране.

Информационный ресурс: E-xecutive.

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций