Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФСФР России 06 сентября 2002 г. за № 22-000-1-00049. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Задать вопрос

Вы можете задать любой вопрос о деятельности и
продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»
Согласен на обработку персональных данных
С вами свяжется наш специалист и проведет необходимую консультацию
Что-то пошло не так,
Ваш вопрос не был отправлен.
попробуйте еще раз

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз

Заказать звонок

Оставьте ваш номер телефона,
чтобы наш специалист мог с вами связаться
или
Согласен на обработку персональных данных
Позвонить с сайта
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

2005: удвоение управляющих компаний

Тенденции. Число «настоящих» розничных пайщиков растет такими темпами, что у ПИФов есть все шансы в течение четырех лет стать социально значимым продуктом. Управляющие делают для этого все возможное. Все выше, и выше, и выше. Рынок управляющих компаний продолжает демонстрировать уверенный рост. За год их количество увеличилось на треть, неуклонно растет и объем средств в управлении. О том, насколько быстро, можно судить по динамике СЧА ПИФов — за год она увеличилась более чем вдвое (до 232,2 млрд. рублей на 30.12.05 против 109,4 млрд. рублей на 31.12.04).

Правда, рекордные цифры несколько тускнеют, если обратить внимание на то, что свыше 30% из указанных 232 млрд. приходится на закрытые фонды УК «Менеджмент-центр», еще почти 13% - на закрытые фонды УК «Менеджмент-консалтинг». Розничным фондам при таком раскладе остается, конечно, тоже немаленькая сумма, но и из этих 130 млрд рублей 35 млрд. приходится на две крупнейшие компании — «Уралсиб» и «Тройка Диалог» (последняя с начала 2006 года еще больше упрочила свои позиции — № 7 от 20.02.05).

Динамика, впрочем, обнадеживает — распределение активов по компаниям с каждым годом становится более равномерным (в начале 2004 года, к примеру, на долю «Менеджмент-центра» и «Менеджмент-консалтинга» приходилось более 56% средств). Да и «молодняк» постепенно начинает на равных конкурировать со «старейшинами»: по итогам 2005 года в десятку лидеров по приросту активов в управлении попали УК Росбанка и «КИТ Финанс», появившиеся на свет в 2001 и 2002 годах соответственно. В нынешнем же январе УК Банка Москвы, работающая на рынке ПИФов всего два года, оказалась на третьем месте по привлечению средств в розничные фонды, уступив лишь хроническим лидерам — «Тройке» и «Альфа-капиталу».

Впрочем, более всего радуют даже не успехи УК в денежном выражении (они в значительной степени обусловлены приростом уже имевшихся активов из-за сверхблагоприятной конъюнктуры рынка), а увеличение числа рыночных пайщиков. Количество «настоящих» пайщиков тех розничных управляющих компаний, которые согласились поделиться с «Ф.» этой информацией (всего их было 48), по итогам 2005 года увеличилось более чем на 80% (с 61 до 112 тыс. человек). Чемпионом, как и следовало ожидать, стала «Тройка Диалог» — к ней пришло почти 14 тыс. новых клиентов. Ей и двум соседям по пьедесталу почета — «Уралсибу» и «КИТ Финансу» удалось обеспечить 70% прироста клиентской базы.

Если темпы увеличения армии рыночных пайщиков останутся неизменными, уже в течение ближайших четырех лет их число превысит 700 тыс. человек — заветная отметка, после которой ПИФы можно будет относить к социально значимым продуктам (для этого, по мировым стандартам, требуется участие не менее 1% экономически активного населения). Управляющим остается молиться, чтобы фондовый рынок продолжал расти — не факт, что при его развороте приток вкладчиков останется высоким. Если общий уровень доходности существенно снизится, участникам рынка придется проявить немалую фантазию, чтобы сохранить хотя бы тех, кто уже доверил им свои сбережения.

Кто во что горазд. В прошедшем году УК, впрочем, прошли проверку на креативность — в борьбе за рост клиентской базы они предложили невероятное количество новых продуктов и услуг. Одно из самых перспективных направлений — кредитование под залог приобретенных инвестиционных паев. Такие услуги в 2005 году начали предоставлять УК «КИТ Финанс» (в сотрудничестве с одноименным инвестиционным банком, ставка — 13% годовых в рублях), «Мономах» (Новосибирсквнешторгбанк, 15-16%), «Элтра-инвест» и УК ПСБ (Энергомашбанк, 18%). Появление подобного продукта вполне закономерно: многие (особенно располагающие небольшими суммами) инвесторы опасаются, что вложенные в ПИФ деньги могут срочно им понадобиться. Изъять их из интервального фонда сразу не получится (при неблагоприятном раскладе ждать придется не один месяц). Да и в случае с открытым ПИФом придется смириться со скидкой при погашении, не говоря уже о том, что из-за поспешных действий можно недополучить значительную часть инвестиционного дохода. Кредитование под залог пая призвано решить эту проблему — и деньги есть, и инвестиции сохраняются. Правда, внимательное изучение нынешнего варианта условий выдачи кредита не особенно радует. Энергомашбанк выдает кредитную карту, однако максимальный лимит по ней составляет всего $5 тыс., да и ставка не из самых низких. «КИТ Финанс» не ограничивает сумму, зато срок кредитования не может превышать 6 месяцев. Остается надеяться, что вслед за пионерами подтянутся и остальные.

Еще одна «фишка» сезона — услуги по профессиональному составлению портфелей из паев инвестиционных фондов (специально для тех, кто не считает себя достаточно компетентным и готов во всем довериться профессионалам). Формы могут быть разные, например УК «Брокеркредитсервис» предложила частникам накопительные программы: в зависимости от целей клиента компания формирует оптимальный на ее взгляд портфель, состоящий из набора паев нескольких фондов. Постепенно набирают обороты фонды фондов (сейчас их уже пять, и управляющие не намерены останавливаться на достигнутом).

Появились новые варианты продуктов и на ниве индивидуального доверительного управления (ИДУ). Например, «Регион» предложил своим клиентам сверхкороткие инвестиции — на срок от 1 до 2 недель и при этом с более высокой доходностью по сравнению с обычным банковским депозитом «до востребования» и ставкой межбанковского кредитования.

Некоторые УК разработали совсем уж экзотические продукты. «Арсагера», к примеру, запустила специализированную программу повышения стоимости предприятий. Авторы проекта полагают, что эффективный собственник — это профессия и правильно выстроить отношения с менеджерами может только специалист. Реальный владелец пакета акций передает его в доверительное управление, сохраняя за собой все права, а УК за процент от прироста стоимости ценных бумаг берется отстаивать его интересы. УК «Доходъ» сделала ставку на тех клиентов, которые полагают, что причина всех неудач — человеческий фактор. Им теперь доступно индивидуальное доверительное управление с помощью робота. В качестве управляющего работает интеллектуальный программный комплекс, который сам прогнозирует цены, производит мониторинг, принимает решения и исполняет сделки на бирже.

Высокие технологии показались перспективными и УК «Мономах», правда совсем в ином смысле: компания развивает линейку венчурных ПИФов, создаваемых с целью коммерциализации научных разработок.

Но, пожалуй, самое «горячее» направление для специалистов маркетинговых служб УК в 2005 году — придумывание разнообразных способов убедить клиентов в том, что, доверив управляющим свои сбережения, они ничего не потеряют. Разумеется, по закону давать прямые гарантии доходности УК не имеют права. Чтобы обойти это ограничение, управляющие идут на разнообразные уловки. Например, клиент, купивший паи фондов УК «Открытие», теперь может заключить договор оферты, по которому в случае неблагоприятной конъюнктуры рынка Брокерский дом «Открытие» выкупает паи по цене покупки. Таким образом, пайщики могут быть уверены, что не понесут убытков. Аналогичные услуги в рамках индивидуального ДУ предлагает и УК «Нова». А «Райффайзен Капитал» обеспечивает возврат капитала с помощью банковской гарантии «Райффайзебанк Австрия», которая выдается на основную сумму инвестиций.

Управляющие постепенно проникаются и важностью сервисных услуг. Все большее число операций может быть произведено удаленно, например по телефону. Значительное число компаний уже запустило интернет-доступ к информации об операциях по счету и SMS-информирование об изменении стоимости пая. Ну а «венцом творения» разработчиков сервисных услуг в 2005 году стал интернет-ПИФинг, запущенный компанией «Мономах».

Планов громадье. Почти все управляющие собираются в этом году существенно расширить линейку ПИФов, уповая, видимо, на то, что частники наконец-то оценили все преимущества коллективных инвестиций (№ 7 от 20.02.06). Самая популярная категория на волне феерического прошлогоднего роста - фонды акций. В них клиенты шли активнее всего в 2005 году, идут и в нынешнем. Фондов много, поэтому управляющие стараются привлечь новых пайщиков специфическими продуктами. В числе наиболее популярных проектов — фонды с узкой специализацией (особенно актуальна концентрация на телекоммуникационных активах в надежде на ожидаемую не первый год приватизацию «Связьинвеста»). Ожидает российский рынок в текущем году и существенное увеличение количества разнообразных индексных фондов. УК «Ак Барс Капитал», к примеру, планирует запуск первого индексного фонда облигаций, ориентированного на RUX-Cbonds.

Рост цен на рынке недвижимости все никак не останавливается несмотря на постоянные разговоры о «перегреве» и грядущем (непонятно, правда, когда) обвале. Управляющие, разумеется, мимо «золотого дна» пройти не могут, поэтому фонды недвижимости — вторые по популярности после фондов акций. Многие планируют создание рентных ПИФов, которые позволяют получать предсказуемые доходы: на собранные средства УК приобретает реальный объект недвижимости, например офисный центр, а собираемая арендная плата обеспечивает пайщикам стабильную прибыль.

Предсказуемость результатов может стать особенно актуальной в условиях возросшей волатильности рынка, которую прогнозируют финансисты в нынешнем году. По этой причине поиск разнообразных способов гарантировать инвесторам минимальный доход, не нарушая закон, останется аналогом поисков философского камня для УК. «Брокеркредитсервис», к примеру, в сотрудничестве со страховщиками собирается внедрить такую услугу, как страхование суммы инвестиций, которая позволит пайщику обезопасить себя от падения стоимости паев.

Не собираются они, впрочем, бросать и остальные направления. УК «Мономах» озаботилась развитием негосударственного сектора социального обслуживания. Запускаемая ею в 2006 году программа «Достойная старость» предусматривает строительство специализированных комплексов, предоставляющих на коммерческой основе услуги по проживанию, социальному и медицинскому обслуживанию граждан. Насколько востребованными они окажутся на практике, покажет время, но сами управляющие настроены оптимистично. А «Менеджмент-центр» собирается предложить систему мотивации сотрудников на основе ПИФов различных категорий (подробности проекта пока не раскрываются).


САМЫЕ РОЗНИЧНЫЕ УК

 

Управляющая компания

Чистые активы розничных ПИФов, млн руб.

Прирост чистых активов розничных фондов за 2005 г., млн. руб.

Кол-во сформированных ПИФов, всего

Кол-во розничных ПИФов

1

Уралсиб

25341,6

12187,0

5

6

2

Тройка Диалог

9827,0

6567,0

7

6

3

Менеджмент-центр

3880,5

922,9

5

2

4

Альфа-Капитал

3552,0

1957,0

4

4

5

Интерфин Капитал

2939,6

1290,3

5

4

6

Пиоглобал Эссет Менеджмент

2317,0

-3371,0

5

5

7

КИТ Финанс

2099,0

1054,0

15

11

8

ОФГ Инвест

1706,0

839,0

2

2

9

УК Банка Москвы

1647,2

978,2

6

6

10

Регионгазфинанс

1362,0

276,0

9

3


САМЫЕ КЛИЕНТО-ОРИЕНТИРОВАННЫЕ УК

Управляющая компания

Кол-во пайщиков, кроме закрытых ПИФов

Кол-во пайщиков с нулевым счетом, кроме закрытых ПИФов

Кол-во пайщиков бывших ЧИФов, переведенных в ПИФы и не совершавших операций

Кол-во рыночных пайщиков

Прирост кол-ва рыночных пайщиков за 2005 г.

   

На 31.12.04

На 31.12.05

На 31.12.04

На 31.12.05

На 31.12.04

На 31.12.05

На 31.12.04

На 31.12.05

 

1

Тройка Диалог

14 180

28 075

0

0

0

0

14 180

28 075

13 895

2

Уралсиб

94 721

97 189

23 795

17 065

62 200

58 600

8726

21 524

12 798

3

КИТ Финанс

8650

16 198

0

0

0

0

8650

16 198

7548

4

Брокеркредит
сервис

968

4275

0

0

0

0

968

4275

3307

5

УК ПСБ

3774

8848

397

2386

0

0

3377

6462

3085

6

Альфа-Капитал

1 057
430

1 059
192

0

0

1 055
147

1 053
932

2283

5260

2977

7

УК Банка Москвы

958

3795

0

0

0

0

958

3795

2837

8

Максвелл Эссет Менеджмент

354

2738

0

0

0

0

354

2738

2384

9

Интерфин
Капитал

498

1771

160

376

0

0

338

1395

1057

10

Райффайзен Капитал

221

1518

20

309

0

0

201

1209

1008

  ВСЕГО по 48 УК

61697

111935

50 238


Нерыночный переток

Прошедший год ознаменовался крупными сделками по покупке-продаже управляющих компаний. Группа «Русские фонды» приобрела УК «Паллада ЭМ» и «Монтес Аури». В обоих случаях на покупаемых компаниях это сказалось не лучшим образом. «Палладе» медвежью услугу оказал Ситибанк, сразу после завершения сделки объявивший своим клиентам, что ее продукты из-за смены владельца обладают повышенным риском (за три недели СЧА фонда акций упала вдвое). Объединенная УК «Проспект-Монтес Аури» лишилась клиентов по желанию головной компании: весь бизнес по ИДУ был выведен из УК, в результате чего совокупные активы в управлении сократились за год почти вдвое.


ПИФинг для ленивых

В ноябре 2005 года УК «Мономах» запустила поистине революционный продукт — у инвесторов появилась возможность покупать и продавать паи через интернет. К середине февраля через Всемирную паутину к «Мономаху» пришли 62 новых клиента. Суммы «высокотехнологичных» инвестиций пока невелики, однако поступают деньги почти ежедневно. Интернет-ПИФинг не только избавляет клиентов компании от необходимости приходить в офис, но и позволяет УК многократно расширить сферу своего «влияния» при минимуме дополнительных затрат, привлекая пайщиков и из тех регионов, где филиалов у нее нет. Рынок уже оценил преимущества новой технологии: о подготовке к запуску аналогичных услуг в 2006 году заявили «Уралсиб», УК Росбанка, УК ПСБ. Останавливают управляющих только отсутствие проработанной нормативной базы и устоявшихся стандартов электронной цифровой подписи.


Фонды свободных остатков

ПИФы денежного рынка месяц от месяца показывают доходность ниже уровня инфляции и на первый взгляд никому не нужны (так считают даже представители некоторых УК). Однако бесполезных инструментов на финансовом рынке нет — прожить на нем достаточно долго могут лишь те, кто помогает клиенту в решении каких-либо специфических проблем. Фонды денежного рынка востребованы институциональными инвесторами (страховыми компаниями, НПФ), которым необходимо разместить крупные денежные суммы на короткий срок. По соотношению риска и доходности ПИФы этой категории близки к банковским депозитам, а вот ликвидность вложений гораздо выше — изъять средства без потери накопленного дохода инвестор может в любой момент.


Военная ипотека

В конце декабря Министерство обороны определилось со списком управляющих компаний, которым будет доверено обеспечение жильем военнослужащих. Из 25 участвовавших в конкурсе УК было выбрано 10, показавшихся чиновникам наиболее достойными: «Атон-менеджмент», «Интерфин Капитал», «Капиталъ», «КИТ Финанс», «Лидер», «Регион Эссет Менеджмент», «Регионгазфинанс», УК Росбанка, «Тройка Диалог» и «Уралсиб». Выбор Минобороны многим показался странным (в итоговом списке отсутствуют некоторые из признанных «корифеев»). Однако именно эта десятка будет делить весьма солидный военно-ипотечный «пирог» (только к концу 2006 года на жилищно-накопительную программу для военнослужащих планируется выделить около 4,3 млрд. рублей).

2 декабря 2016 г.
Ирина Кривошеева, «Альфа-Капитал»: На российской земле налоги платятся спокойнее и быстрее
Интервью Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
ПРАЙМ
1 декабря 2016 г.
Чего ждать от рубля после заседания ОПЕК
Комментарий Владимира Брагина, директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».
Investfunds.ru
1 декабря 2016 г.
Бумаги лучше золота
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Газета РБК
1 декабря 2016 г.
Рекорд ММВБ: почему инвесторы выбирают российские акции
Комментарий Андрея Шенка, аналитика УК «Альфа-Капитал».
Forbes.ru
30 ноября 2016 г.
Участники рынка обсудили защиту прав розничного инвестора
Комментарий Ирины Кривошеевой, генерального директора УК «Альфа-Капитал».
Finbuzz.ru
Архив публикаций