ОПИФ «Акции компаний роста»

Российский рынок в апреле прибавил еще +3,5%, игнорируя риски повышения налогов и жесткую риторику ЦБ РФ. Во многом - благодаря приближению основного дивидендного сезона, рекомендаций от компаний по выплатам, а также росту цен на ресурсы. Тут еще нефть прибавила 4% на усилении геополитической напряженности и рисках прямого вовлечения Ирана (топ-7 экспортер нефти) в конфликт, алюминий +11%,  медь +13%, золото +7%.

Однако основной фокус, впрочем, был в компаниях, осуществляющих редомициляцию, - именно они оказались лидерами по итогам месяца, на фоне сопутствующих новостей. Так, в частности, Циан запустил процесс переезда, правда, не напрямую, а через сейшейльского мажоритарного акционера (чем-то похоже на кейс Хедхантера); Baring продал долю в Ozon российскому юрлицу, что убирает препятствия для инициации процедуры редомициляции, Глобалтранс завершил «переезд» и, по сообщениям, рассматривает варианты «подъема» кеша в материнскую компанию для дальнейшего распределения. Яндекс сообщил о начале торгов новой бумагой через несколько месяцев, значит, в ближайшее время будет инициирован обмен расписок в акции МКПАО. В итоге за месяц Циан вырос на +15%, Хедхантер +20%, Озон +15%, Globaltrans +18%, Яндекс +5%.

В течение месяца мы продолжали увеличивать экспозицию в ключевых холдингах (Яндекс Озон, Позитив, ТКС, Циан, Globaltrans). Частично сократили экспозицию в АФК Система после роста на 18 за месяц и на опасениях участия в «спасении» Сегежи.