ОПИФ «Сбалансированный с выплатой дохода»

Российский рынок в марте вырос на 3% при снижении цен на длинных ОФЗ. Можно предположить, что инвесторы в реальные активы не верят в длительный период высоких ставок либо предполагают инфляционное давление выше прогнозируемых 4–5%, чему, кстати, способствуют ожидания роста госрасходов.

Хорошо смотрелись акции «новой экономики» – Озон, Яндекс, Хэдхантер, Циан и пр. Высокие темпы роста бизнеса по итогам 2023 года могут сохраниться и в 2024-м. И это на фоне низких мультипликаторов по историческим меркам.

Главной новостью в банковском секторе стало слияние ТКС и Росбанка. Она не позитивна для акционеров ТКС, поскольку сделка предполагает размытие их долей в объединенной структуре при присоединении банка, чей исторический возврат на капитал был невысоким (в сравнении с ТКС). Тем не менее поддержку котировкам должен оказать объявленный компанией обратный выкуп акций.

Минпромторг инициировал процедуру «переезда» X5 в РФ по закону об ЭЗО (экономически значимые организации), что позитивно для инвесторов с точки зрения перспектив получения дивидендов за 2022/23 год. Процедура займет четыре-пять месяцев, торги в это время могут быть заморожены.

В портфеле фонда увеличивали позиции в Алросе, Лукойле, Северстали.