Инвестиционные продукты
Состоятельным клиентам
Для бизнеса
Компания
Паевые фондыВалютные облигации
Аналитика
Динамика стоимости

ОПИФ «Валютные облигации»

Инвестиции с привязкой к курсам твердых валют
−0,44 %
$
+7,8 %
за период с 28.06.2024 по 30.06.2025

О фонде

Инвестиции в основном в замещающие облигации и евробонды, номинированные в долларах и евро. Инструменты фонда хранятся в российских депозитариях, расчеты проходят в рублях через российскую инфраструктуру — без риска внешних блокировок. Стоимость ценных бумаг и выплаты по ним привязаны к актуальному валютному курсу — вариант инвестиций на случай ослабления рубля. Управляющий фондом анализирует рынок и при необходимости корректирует состав портфеля, чтобы улучшить потенциальный финансовый результат.

Преимущества

  • Внутренние драйверы

    Внутренний долговой рынок все меньше зависит от внешних трендов благодаря относительной изолированности. На первый план выходят собственные факторы роста: спрос на инструменты с возможностью защиты от девальвации.

  • Кредитное качество

    В последние годы немногие российские эмитенты прибегали к займам в долларах и евро. Как итог — этот сегмент рынка отличается высоким качеством заемщиков и низким уровнем их долговой нагрузки в валюте.

  • Ставка на твердые валюты

    Фокус преимущественно на локальный рынок долговых инструментов в долларах и евро. Сегодня это один из немногих вариантов инвестиций с потенциальной доходностью, привязанной к курсам твердых валют, но без санкционных рисков.

Состав фонда

Классы активов

  • 81,31 %
    Корпоративные облигации
  • 17,09 %
    Ценные бумаги РФ
  • 1,6 %
    Ценные бумаги иностранных государств

Отрасли

  • Банки и финансовые компании
    29,16 %
  • Нефтегазовая и топливная
    21,01 %
  • Госбумаги
    18,69 %
  • Сырье и материалы
    17,2 %
  • Прочее
    13,94 %
Данные по состоянию на 04.07.2025

Топ‐10 эмитентов

  • Министерство Финансов Российской Федерации
    Министерство Финансов Российской Федерации
    17,09 %
  • Газпром Капитал
    Газпром Капитал
    8,42 %
  • ГТЛК
    ГТЛК
    8,28 %
  • СИБУР Холдинг
    6,82 %
  • Альфа-Банк
    Альфа-Банк
    5,56 %
  • Совкомбанк
    Совкомбанк
    5,26 %
  • РЖД
    РЖД
    5,12 %
  • Металлоинвест
    Металлоинвест
    4,97 %
  • Банк ВТБ (ПАО)
    Банк ВТБ (ПАО)
    4,76 %
  • Т-Банк
    Т-Банк
    4,55 %
Динамика фонда на 30.06.2025 г.
За 5 лет
За 3 года
За 1 год
За 6 мес.
За 3 мес.
За 1 мес.
Динамика пая
н/д
н/д
0,44 %
10,64 %
4,58 %
0,22 %
Инвестировать

Условия инвестирования

  • oт 100 ₽
    Минимальная сумма
  • От 1 года
    Рекомендуемый срок
  • 1 108,29 ₽
    Цена 1-го пая на 10.07.2025
  • Паевой фонд
    Тип продукта
  • Группа риска
    12345
  • Полные условия и комиссии

Аналитика управляющего

Артем Привалов
17.06.2025

В мае цены на замещающие облигации незначительно снизились относительно конца апреля на фоне отсутствия каких-то значимых событий для данного сегмента. Согласно индексу замещающих облигаций Cbonds, доходность по рынку на конец мая составляла YTW 8,42% против YTW 8,34% на конец марта.

С начала года цены в сегменте валютных облигаций уже значительно выросли, исчерпав потенциал восстановления котировок после снижения прошлого года. После того, как доходности оказались ниже 10%, возникло стабильное предложение новых выпусков со стороны широкого круга эмитентов. В мае на рынок вышли «Газпром» и «Евраз» с займами в USD. Цены на облигации в CNY, наоборот, подросли. Доходность по индексу на конец мая составила YTW 6,29% против YTW 6,56% на конец апреля. Позитивом для сегмента по-прежнему выступает близкая к нулю ставка РЕПО в CNY, где она находится уже более полугода. Это позволяет участникам рынка занимать юани под 0% и вкладывать денежные средства в валютные инструменты, подстегивая их рыночную цену.

Инвестируйте онлайн

Вопросы и ответы

  1. Что такое замещающие облигации?
    Замещающие облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускаются российскими компаниями вместо еврооблигаций, выпущенных ранее.

    Простыми словами: представьте, что компания выпустила облигации, номинированные в долларах или евро. Из-за санкций или других ограничений компания не может выполнить свои обязательства перед держателями еврооблигаций. В этом случае компания может выпустить замещающие облигации, номинированные в рублях, чтобы рассчитаться с инвесторами.
  2. Зачем нужны замещающие облигации?
    • Для компаний: это способ рефинансировать свои долговые обязательства в условиях ограниченного доступа к международным рынкам капитала.

    • Для инвесторов: это возможность сохранить свои инвестиции и получать доход в рублях.
  3. В чем особенности замещающих облигаций?
    • Номинал и валюта: как правило, номинал замещающих облигаций равен номиналу еврооблигаций, которые они замещают, но выражен в рублях.

    • Купонный доход: купонный доход по замещающим облигациям выплачивается в рублях. Ставка купона может быть фиксированной или плавающей.

    • Срок погашения: срок погашения замещающих облигаций обычно совпадает со сроком погашения еврооблигаций, которые они замещают.
  4. Кому подойдут замещающие облигации?
    • Инвесторам, которые хотят защитить капитал от падения рубля, но не хотят открывать валютный счет или покупать валюту напрямую.

    • Тем, кто ищет альтернативу банковским депозитам в валюте.

    • Инвесторам, которые хотят диверсифицировать свой портфель и снизить риски.
  5. Преимущества замещающих облигаций
    • На случай обесценивания рубля: Главное преимущество замещающих облигаций — это возможность защитить свои сбережения от колебаний курса рубля, не покупая валюту напрямую.

    • Отсутствие валютного риска: выплаты по замещающим облигациям (купонный доход и номинал) привязаны к курсу доллара или евро на момент погашения, но все выплаты происходят в рублях.

    • Рост дохода при девальвации: если рубль дешевеет по отношению к доллару, ваш доход в рублевом эквиваленте увеличивается.

    • Ограниченное предложение: выпуск замещающих облигаций ограничен, что может привести к росту их стоимости в будущем.
  6. Как купить замещающие облигации?
    Купить замещающие облигации в Альфа-Капитал можно:

    • В составе индивидуального доверительного управления (обратитесь к вашему инвестиционному консультанту).

    • В составе фонда. Для этого пройдите процедуру регистрации и внесите средства.
  7. Какова доходность замещающих облигаций?
    Доходность зависит от условий выпуска конкретной облигации.
  8. Что лучше: замещающие облигации или покупка долларов?
    Покупая доллары, вы просто фиксируете курс на определенный момент. Замещающие облигации же дают возможность не только защитить капитал от падения рубля, но и получать дополнительный доход в виде купонов.
  9. Что выбрать: замещающие облигации или валютный вклад?
    У обоих инструментов есть свои плюсы и минусы.

    • Замещающие облигации: потенциально более высокая доходность, но и более высокие риски.

    • Валютный вклад: более низкая доходность, но и более низкие риски.
  10. Есть ли смысл покупать замещающие облигации, если у меня уже есть валютные активы?
    Да, покупка замещающих облигаций может стать хорошим способом диверсификации вашего инвестиционного портфеля.
  11. Что выбрать: самостоятельная покупка замещающих облигаций или готовый фонд?
    Вы можете купить замещающие облигации напрямую через брокера или инвестировать в фонд, который включает их в свой портфель. Фонды предлагают готовую диверсификацию и управляются профессионалами, что снижает риски и экономит ваше время.