1,38%
₽
9%
$
за период 04.06.2025 — 04.06.2026
ОПИФ «Валютные облигации»
О фонде
Инвестиции в основном в замещающие облигации и евробонды, номинированные в долларах и евро. Инструменты фонда хранятся в российских депозитариях, расчеты проходят в рублях через российскую инфраструктуру — без риска внешних блокировок. Стоимость ценных бумаг и выплаты по ним привязаны к актуальному валютному курсу — вариант инвестиций на случай ослабления рубля. Управляющий фондом анализирует рынок и при необходимости корректирует состав портфеля, чтобы улучшить потенциальный финансовый результат.
Преимущества
Кредитное качество
Ставка на твердые валюты
Внутренние драйверы
Состав фонда
Классы активов
Корпоративные облигации
Ценные бумаги РФ
Денежные средства и дебиторская задолженность
Ценные бумаги иностранных государств
Отрасли
Топ-10 эмитентов
Данные по состоянию на 29.05.2026
Динамика стоимости
Условия инвестирования
Комментарий управляющего
«В апреле цены на замещающие облигации выросли за счет стабилизации ставок овернайт в юанях. После резкого роста до 20% в середине марта ставки в апреле полностью нормализовались и на протяжении всего месяца удерживались в диапазоне 0–1%. Такая конъюнктура благоприятна для замещающих облигаций, поскольку низкая стоимость фондирования в юанях стимулирует спрос на валютные выпуски.
Важным событием для сегмента станет погашение еврооблигаций Минфина в конце мая на сумму 3 млрд долл. Ведомство ранее заявляло о намерении выйти на рынок с новыми юаневыми выпуск ами для рефинансирования этого погашения, однако конкретные параметры размещения не объявлены. В случае если погашение пройдет без сопутствующего нового предложения, это окажет краткосрочную поддержку котировкам.
Активность на первичном рынке в апреле была низкой, поскольку эмитенты опасались дальнейшего укрепления рубля. Из новых размещений отметились лишь «Полюс» и Акрон.
Доходность к погашению Индекса замещающих облигаций Cbonds снизилась до 7,9% с 8,56% на конец марта. Доходность к погашению Индекса юаневых корпоративных облигаций также снизилась, до 7,63% с 8,00%.»
Вопросы и ответы
Что такое замещающие облигации?
Замещающие облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускаются российскими компаниями вместо еврооблигаций, выпущенных ранее.
П ростыми словами: представьте, что компания выпустила облигации, номинированные в долларах или евро. Из-за санкций или других ограничений компания не может выполнить свои обязательства перед держателями еврооблигаций. В этом случае компания может выпустить замещающие облигации, номинированные в рублях, чтобы рассчитаться с инвесторами.
Зачем нужны замещающие облигации?
-
Для компаний: это способ рефинансировать свои долговые обязательства в условиях ограниченного доступа к международным рынкам капитала.
-
Для инвесторов: это возможность сохранить свои и нвестиции и получать доход в рублях.
В чем особенности замещающих облигаций?
-
Номинал и валюта: как правило, номинал замещающих облигаций равен номиналу еврооблигаций, которые они замещают, но выражен в рублях.
-
Купонный доход: купонный доход по замещающим облигациям выплачивается в рублях. Ставка купона может быть фиксированной или плавающей.
-
Срок погашения: срок погашения замещающих облигаций обычно совпадает со сроком погашения еврооблигаций, которые они замещают.
Кому подойдут замещающие облигации?
-
Инвесторам, которые хотят защитить капитал от падения рубля, но не хотят открывать валютный счет или покупать валюту напрямую.
-
Тем, кто ищет альтернативу банковским депозитам в валюте.
-
Инвесторам, которые хотят диверсифицировать свой портфель и снизить риски.
Преимущества замещающих облигаций
-
На случай обесценивания рубля: Главное преимущество замещающих облигаций — это возможность защитить свои сбережения от колебаний курса рубля, не покупая валюту напрямую.
-
Отсутствие валютного риска: выплаты по замещающим облигациям (купонный доход и номинал) привязаны к курсу доллара или евро на момент погашения, но все выплаты происходят в рублях.
-
Рост дохода при девальвации: если рубль дешевеет по отношению к доллару, ваш доход в рублевом эквиваленте увеличивается.
-
Ограниченное предложение: выпуск замещающих облигаций ограничен, что может привести к росту их стоимости в будущем.
Как купить замещающие облигации?
Купить замещающие облигации в Альфа-Капитал можно:
-
В составе индивидуального доверительного управления (обратитесь к вашему инвестиционному консультанту).
-
В составе фонда. Для этого пройдите процедуру регистрации и внесите средства.
Какова доходность замещающих облигаций?
Доходность зависит от условий выпуска конкретной облигации.
Что лучше: замещающие облигации или покупка долларов?
Покупая доллары, вы просто фиксируете курс на определенный момент. Замещающие облигации же дают возможность не только защитить капитал от падения рубля, но и получать дополнительный доход в виде купонов.
Что выбрать: замещающие облигации или валютный вклад?
У обоих инструментов есть свои плюсы и минусы.
-
Замещающие облигации: потенциально более высокая доходность, но и более высокие риски.
-
Валютный вклад: более низкая доходность, но и более низкие риски.
Есть ли смысл покупать замещающие облигации, если у меня уже есть валютные активы?
Да, покупка замещающих облигаций может стать хорошим способом диверсификации вашего инвестиционного портфеля.
Что выбрать: самостоятельная покупка замещающих облигаций или готовый фонд?
Вы можете купить замещающие облигации напрямую через брокера или инвестировать в фонд, который включает их в свой портфель. Фонды предлагают готовую диверсификацию и управляются профессионалами, что снижает риски и экономит ваше время.