Для тех кто хочет получать доход с привязкой к курсу доллара
₽
+5,46 %
$
+8,03 %
за период с 30.06.2023 по 28.06.2024
О фонде
Инвестиции в основном в замещающие облигации и евробонды, номинированные в долларах и евро. Инструменты фонда хранятся в российских депозитариях, расчеты проходят в рублях через российскую инфраструктуру — без риска внешних блокировок. Стоимость ценных бумаг и выплаты по ним привязаны к актуальному валютному курсу — вариант инвестиций на случай ослабления рубля. Управляющий фондом анализирует рынок и при необходимости корректирует состав портфеля, чтобы улучшить потенциальный финансовый результат.
В последние годы немногие российские эмитенты прибегали к займам в долларах и евро. Как итог — этот сегмент рынка отличается высоким качеством заемщиков и низким уровнем их долговой нагрузки в валюте.
Ставка на твердые валюты
Фокус преимущественно на локальный рынок долговых инструментов в долларах и евро. Сегодня это один из немногих вариантов инвестиций с потенциальной доходностью, привязанной к курсам твердых валют, но без санкционных рисков.
Внутренние драйверы
Внутренний долговой рынок все меньше зависит от внешних трендов благодаря относительной изолированности. На первый план выходят собственные факторы роста: спрос на инструменты с возможностью защиты от девальвации.
Состав фонда
Классы активов
60,42 %
Корпоративные облигации
28,29 %
Облигации
11,29 %
Ценные бумаги РФ
Отрасли
Банки и финансовые компании
36,23 %
Сырье и материалы
26,87 %
Нефтегазовая и топливная
15,33 %
Госбумаги
11,29 %
Прочее
10,29 %
Данные по состоянию на 24.07.2024
Топ‐10 эмитентов
Министерство Финансов Российской Федерации
11,29 %
ГТЛК
9,17 %
Газпром Капитал
8,11 %
Тинькофф Банк
6,69 %
Металлоинвест
5,68 %
ХКФ Банк
5,24 %
РУСАЛ
5,1 %
Уральская сталь
4,86 %
ПИК-Корпорация
4,28 %
Банк ВТБ (ПАО)
4,27 %
Динамика стоимости пая на 28.06.2024 г.
За 5 лет
За 3 года
За 1 год
За 6 мес.
За 3 мес.
За 1 мес.
₽
Валютные облигации
н/д
н/д
5,46 %
4,21 %
7,94 %
6,74 %
Инвестировать
$
Валютные облигации
н/д
н/д
8,03 %
1,82 %
0,04 %
1,45 %
Инвестировать
Условия инвестирования
oт 100 ₽
Минимальная сумма
От 1 года
Рекомендуемый срок
Паевой фонд
Тип продукта
Группа риска
Полные условия и комиссии
Аналитика управляющего
Артем Привалов
10.07.2024
В июне цены на замещающие облигации заметно упали, в основном из-
за колебаний курса рубля. Санкции на НКЦ до сих пор влияют на
валютный рынок, что напрямую сказывается и на сегменте замещающих
облигаций. В периоды укрепления рубля на рынке практически
отсутствуют покупатели, и объемы торгов падают до минимумов. После
восстановления курса USD/RUB на внебиржевом рынке с локальных
минимумов часть потерь в сегменте была отыграна.
На конец месяца доходность индекса замещающих облигаций Cbonds
составляла 8,1%, однако в течение месяца доходности обновили годовые
максимумы. Мы ожидаем нормализации цен и роста доходности в USD
после стабилизации валютного рынка. Доходности облигаций в юанях
также выросли на фоне давления со стороны сегмента замещающих
облигаций.
На внешних рынках пока нет четкого понимания относительно
дальнейшего движения ставки ФРС. Это приводит к повышенной
волатильности на рынке американских казначейских облигаций по всей
кривой доходности.
Мы считаем, что динамика доходностей на внешних рынках окажет
ограниченное влияние на цены российских валютных облигаций из-за
изолированности российского рынка. Ожидаем снижения доходности в
этом сегменте и, соответственно, роста цен бумаг.
FAQ по фонду «Валютные облигации»
Что такое замещающие облигации?
Замещающие облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускаются российскими компаниями вместо еврооблигаций, выпущенных ранее.
Простыми словами: представьте, что компания выпустила облигации, номинированные в долларах или евро. Из-за санкций или других ограничений компания не может выполнить свои обязательства перед держателями еврооблигаций. В этом случае компания может выпустить замещающие облигации, номинированные в рублях, чтобы рассчитаться с инвесторами.
Зачем нужны замещающие облигации?
Для компаний: это способ рефинансировать свои долговые обязательства в условиях ограниченного доступа к международным рынкам капитала.
Для инвесторов: это возможность сохранить свои инвестиции и получать доход в рублях.
В чем особенности замещающих облигаций?
Номинал и валюта: как правило, номинал замещающих облигаций равен номиналу еврооблигаций, которые они замещают, но выражен в рублях.
Купонный доход: купонный доход по замещающим облигациям выплачивается в рублях. Ставка купона может быть фиксированной или плавающей.
Срок погашения: срок погашения замещающих облигаций обычно совпадает со сроком погашения еврооблигаций, которые они замещают.
Кому подойдут замещающие облигации?
Инвесторам, которые хотят защитить капитал от падения рубля, но не хотят открывать валютный счет или покупать валюту напрямую.
Тем, кто ищет альтернативу банковским депозитам в валюте.
Инвесторам, которые хотят диверсифицировать свой портфель и снизить риски.
Преимущества замещающих облигаций
На случай обесценивания рубля: Главное преимущество замещающих облигаций — это возможность защитить свои сбережения от колебаний курса рубля, не покупая валюту напрямую.
Отсутствие валютного риска: выплаты по замещающим облигациям (купонный доход и номинал) привязаны к курсу доллара или евро на момент погашения, но все выплаты происходят в рублях.
Рост дохода при девальвации: если рубль дешевеет по отношению к доллару, ваш доход в рублевом эквиваленте увеличивается.
Ограниченное предложение: выпуск замещающих облигаций ограничен, что может привести к росту их стоимости в будущем.
Как купить замещающие облигации?
Купить замещающие облигации в Альфа-Капитал можно:
В составе индивидуального доверительного управления (обратитесь к вашему инвестиционному консультанту).
В составе фонда. Для этого пройдите процедуру регистрации и внесите средства.
Министерство Финансов Российской Федерации11,29 %
ГТЛК9,17 %
Газпром Капитал8,11 %
Тинькофф Банк6,69 %
Металлоинвест5,68 %
ХКФ Банк5,24 %
РУСАЛ5,1 %
Уральская сталь4,86 %
ПИК-Корпорация4,28 %
Банк ВТБ (ПАО)4,27 %