ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Валютные облигации с выплатой дохода»

О фонде

Инвестиции преимущественно в замещающие облигации, евробонды в твердой валюте и облигации в юанях. Купонный доход по облигациям выплачивается на банковские счета пайщиков каждый квартал. Подойдет для тех, кто хочет: • инвестировать в инструменты в валюте • получать пассивный доход за счет ежеквартальных выплат • защититься от санкционных рисков

Обзор ПИФ «Альфа-Капитал Валютные облигации с выплатой дохода» за март 2025 года

181,45 Kб11.04.2025 15:37

Преимущества

Защита от девальвации

Приобретаемые фондом облигации и купоны по ним привязаны к актуальному валютному курсу.

Без риска блокировок

Инструменты фонда хранятся в российских депозитариях, расчеты проходят в рублях через российскую инфраструктуру.

Диверсификация

Управляющий фондом планирует включать в портфель несколько десятков выпусков облигаций с различным сроком погашения и уровнем потенциальной доходности.

Состав фонда

Классы активов

55,92 %
Корпоративные облигации
23,01 %
Ценные бумаги РФ
21,07 %
Облигации

Отрасли

Банки и финансовые компании
38,03 %
Госбумаги
23,01 %
Сырье и материалы
17,37 %
Нефтегазовая и топливная
12,25 %
Прочее
9,34 %

Данные по состоянию на 30.04.2025

Топ‐10 эмитентов

Министерство Финансов Российской Федерации
23,01 %
Газпром Капитал
9,32 %
Металлоинвест
7,7 %
ГТЛК
7,63 %
СИБУР Холдинг
6,64 %
Т-Банк
6,5 %
Альфа-Банк
6 %
Совкомбанк
4,25 %
ЕвразХолдинг Финанс
4,21 %
НОВАТЭК
4,12 %

Аналитика управляющего

Артем Привалов

11.04.2025

Цены на замещающие облигации незначительно снизились относительно конца февраля. Это в первую очередь связано с ценообразованием на рынке из-за волатильности валютных курсов. Позитивным фактором для сегмента выступает околонулевая ставка РЕПО в CNY, что позволяет участникам рынка занимать юани под 0% и вкладывать денежные средства в валютные инструменты.

Снижение доходностей в однозначную территорию привело к возврату заемщиков за валютными займами. В марте на рынок вышли «Норильский никель», «Фосагро» и «Евраз» с займами в долларах, а также «Черкизово» и «Акрон» в займах с юанем. Согласно Индексу замещающих облигаций Cbonds, текущая доходность по рынку составляет 7,8% против 7,96% на начало месяца (примечание: средний YTM на протяжении месяца составлял 8,54%). Динамика цен на облигации в CNY повторяла динамику цен на замещающие облигации. Доходность по индексу составляет 7,57% против 8,03% на начало месяца (примечание: средний YTM на протяжении месяца составлял 8,18%).

Следует отметить, что долларовые доходности в сегменте локальных валютных облигаций сильно упали с начала года, поэтому дальнейший потенциал роста котировок будет ограниченным.

ОПИФ «Валютные облигации с выплатой дохода»