Акции российских компаний по-прежнему можно назвать недооцененными по мультипликаторам относительно глобальных конкурентов.
Диверсификация портфеля по секторам экономики.
Фундаментальный анализ и детальное изучение компаний-эмитентов.
Российский рынок акций завершил май в минусе, потеряв чуть более 3% на фоне обострения геополитической обстановки. Первый раунд переговоров в Стамбуле оказался малопродуктивным. Судя по риторике администрации США, они готовы отказаться от посреднической роли в случае отсутствия прогресса в переговорах, а некоторые высказывания и вовсе содержат намеки на новые рестрикции против России.
Ситуацию усугубили решения советов директоров ряда ключевых компаний. «Газпром», НЛМК, «Магнит» и «Норникель» объявили, что не будут выплачивать дивиденды по итогам года. По «Газпрому» и «Норникелю» инвесторы и так особо не рассчитывали на выплаты, но рынок ожидал, что «Магнит» выплатит как минимум пропущенные зимние дивиденды. От НЛМК рынок ждал годового дивиденда в размере около 11%.
Рубль, укрепляясь на фоне снижения импорта и уменьшения задержек получения экспортной выручки, создает дополнительное давление, особенно с учетом снижения цен на нефть.
В таких условиях наиболее логична ставка на внутренние секторы экономики — финансы, ритейл и информационные технологии.