Альфа-Капитал Управляемые облигации 30.12.2025
Биржевой паевой инвестиционный фонд
Обзор фонда на 30.12.2025
AKMB
Средний риск
Альфа-Капитал Управляемые облигации
Инвестиции в рублевые облигации, обладающие привлекательным сочетанием ликвидности и потенциальной доходности
Сценарные прогнозы на горизонте 1 года*
Общая информация
Изменение стоимости пая
Динамика стоимости пая
Топ-10 эмитентов
Комментарий по рынку
Банк России в декабре снизил ключевую ставку на 50 б. п., до 16,0%, сохранив нейтральную риторику. Дальнейшие шаги будут зависеть от устойчивости замедления инфляции и динамики ценовых ожиданий. В пресс-релизе и на пресс-конференции регулятор отметил усиление проинфляционных рисков и неопределенность баланса факторов.
В первой половине декабря инфляция оставалась умеренной. Хотя к концу месяца недельный рост цен ускорился с 0,05% до 0,2%, это не должно помешать инфляции по итогам года оказаться ниже 6%. В январе ожидается скачок цен из-за разовых факторов — изменений в НДС и тарифах ЖКУ. Само по себе это не должно сказаться на решении ЦБ РФ, но крит ически важным будет масштаб возможных вторичных эффектов.
Опережающие индикаторы указывают на повышение инфляционных рисков: инфляционные ожидания населения и бизнеса выросли, высокими оставались кредитование и рост денежной массы. Кроме того, средняя стоимость нефти Urals в декабре опустилась до 39 долл. за баррель. Эти факторы повышают вероятность сохранения инфляции выше таргета ЦБ РФ в 4%.
Доходность к погашению портфеля индекса ОФЗ RGBI в декабре снизилась на 19 б. п., до 14,39%. В течение месяца показатель опускался до 14,2%, после чего последовала краткосрочная коррекция вверх на фоне решения ЦБ о снижении ставки на 50 б. п.
Доходность к погашению портфеля индекса корпоративных облигаций МосБиржи снизилась на 47 б. п., до 16,01%. Активность эмитентов на первичном рынке оставалась высокой, а структура предложений была примерно поровну разделена между бумагами с фиксированной и плавающей ставкой.
СТОИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПАЕВ МОЖЕТ УВЕЛИЧИВАТЬСЯ И УМЕНЬШАТЬСЯ, РЕЗУЛЬТАТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ПРОШЛОМ НЕ ОПРЕДЕЛЯЮТ ДОХОДОВ В БУДУЩЕМ, ГОСУДАРСТВО НЕ ГАРАНТИРУЕТ ДОХОДНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ. ПРЕЖДЕ ЧЕМ ПРИОБРЕСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПАЙ, СЛЕДУЕТ ВНИМАТЕЛЬНО ОЗНАКОМИТЬСЯ С ПРАВИЛАМИ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПАЕВЫМ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ФОНДОМ.
*Сценарные прогнозы (далее - Сценарии) рассчитаны на основании портфеля активов, составляющих имущество фонда в соответствии с Методикой расчета сценарных прогнозов открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов под управлением УК "Альфа-Капитал", размещенной на сайте управляющей компании по адресу https://www.alfacapital.ru/disclosure/clients_info. Сценарии отражают аналитическую оценку потенциальной динамики совокупного портфеля активов за вычетом лимитированных в соответствии с правилами доверительного управления фондом размеров расходов и вознаграждений, подлежащих оплате за счет имущества фонда, и не являются гарантией или обещанием достижения соответствующих результатов в будущем. Инвестирование в финансовые инструменты сопряжено с рисками, в том числе с риском частичной потери инвестированных средств в связи с возможным неблагоприятным влиянием разного рода факторов. Фактические результаты инвестирования могут отличаться от представленных в расчетах Сценариев. Расчеты Сценариев ООО УК «Альфа-Капитал» осуществляются с использованием данных Сервиса прогнозов АО Петербургская Биржа.
БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Управляемые облигации». Правила доверительного управления № 4039 зарегистрированы Банком России 19.05.2020. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал», Лицензия ФСФР № 21-000-1-00028 от 22.09.1998. Лицензия ФСФР № 077-08158-001000 от 30.11.2004. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением ООО УК «Альфа-Капитал», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и фондах под ее управлением можно получить на сайте www.alfacapital.ru и по адресу: Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1, тел. +7 (495) 783-4-783. Не является индивидуальной инвестиционной
рекомендацией.