Личный кабинет
8 800 200–28–28

Оформить онлайн-заявку

Оставьте свои контактные данные
и мы свяжемся с вами в течение 24 часов
Согласен на обработку персональных данных
Ваша заявка отправлена,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваша заявка не была отправлена.
попробуйте еще раз
назад
Соглашение об оказании услуг

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста».

Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОИПИФ «Альфа-Капитал Индекс ММВБ». Правила доверительного управления № 0696-94121678 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. OПИФ акций «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Перспектива». Правила доверительного управления № 0388-78483695 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Ресурсы».

Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции». Правила доверительного управления ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Стратегические Инвестиции» зарегистрированы ФСФР России 05 июля 2007 г. за № 0888-94124636. ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления ИПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал» зарегистрированы ФКЦБ России апреля 1999 г. за № 0034-18810975. ЗПИФН «Жилая недвижимость 01.10». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы федеральной службой по финансовым рынкам России 24.06.2014 г.

Свяжитесь с нами

Вы можете задать любой вопрос о деятельности
и продуктах управляющей компании «Альфа-Капитал»

Отправить расчет

Ваши контактные данные
Согласен на обработку персональных данных
Ваш расчет отправлен,
спасибо!
Что-то пошло не так,
Ваш расчет не был отправлен.
попробуйте еще раз
Применить Сбросить
Онлайн-покупка
Выберите удобный для вас способ проверки ваших персональных данных
и оплатите свой инвестиционный продукт за 2 минуты. Либо воспользуйтесь
заявкой для консультации со специалистом компании.
ОФОРМЛЕНИЕ ДОГОВОРА онлайн-покупки осуществляется на сайте online.alfacapital.ru.
После завершения оплаты вы будете возвращены на страницу, на которой находитесь в настоящий момент.

Анализ рынка облигаций

Долговой рынок

Большой объем позитивных макроданных из США на прошлой неделе еще раз подтвердил, что единственным фактором, сдерживающим ФРС от дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, остается все еще низкая инфляция. Стенограмма июльского заседания ФРС не принесла сюрпризов. Члены Комитета по открытым рынкам в основном обсуждали момент начала сокращения баланса.

Теракты в Барселоне и усилившиеся сомнения инвесторов в способности президента США Дональда Трампа реализовать предвыборную программу после очередной громкой отставки в администрации на некоторое время спровоцировали спрос на защитные активы, на фоне чего доходность десятилетних казначейских облигаций США опускалась ниже отметки 2,20%2, тем не менее к концу недели эти опасения несколько утихли. На российском рынке низкая активность способствовала продолжению снижения рыночных доходностей. На этой неделе внимание инвесторов привлекут запланированные на пятницу выступления глав ФРС и ЕЦБ в Джексон-Хоуле, в ходе которых Джанет Йелен и Марио Драги смогут пролить чуть больше света на подход к постепенному сворачиванию стимулирующих мер в ближайшие месяцы.

Прошлая неделя была довольно спокойной и на рынке рублевого долга, что вполне закономерно для летнего периода. Данные по недельной инфляции в РФ вновь вышли на уровне —0,1% (Росстат), что вселило еще немного уверенности в снижении ключевой ставки ЦБ РФ на ближайшем заседании, которое состоится 15 сентября.

Впрочем, помимо перспектив снижения ставок следует отметить также ситуацию с рублевой ликвидностью: на прошлой неделе ЦБ РФ разместил первый выпуск КОБР (купонные облигации Банка России) на сумму 150 млрд руб. Судя по результатам размещения, опубликованным на сайте ЦБ РФ, спрос на этот инструмент был высоким, то есть у банков системный избыток ликвидности. Это в том числе означает, что в случае, если по той или иной причине на рынке рублевых облигаций случится коррекция, то банки, скорее всего, достаточно быстро начнут искать возможности для покупок.

Пока же мы не видели заметных ценовых движений. Внимания заслуживает лишь активность в рублевых облигациях АФК Система. Цены бумаг перестали снижаться, объемы торгов выросли и в один из дней даже превысили 100 млн руб. На этой неделе нас ждет целых два судебных заседания, касающихся этого эмитента: в среду будет продолжение рассмотрения иска Роснефти и Республики Башкортостан к АФК Система, а сегодня будет рассмотрение иска АФК Система к судебным приставам по поводу законности наложения запрета на выплату дивидендов арестованными активами АФК Система.

Стратегия в облигационных фондах

Хотя спрос на российские еврооблигации остается достаточно сильным и нового предложения пока недостаточно для удовлетворения всего спроса на российские долговые инструменты, доходности держатся на тех уровнях, на которых возникают вопросы о перекупленности. Поэтому в российских бондах лучше занимать защитную позицию, наращивая риск на коррекциях рынка, а агрессивные долгосрочные идеи искать вовне — например, в суверенных и корпоративных облигациях других развивающихся стран.

В рублевом сегменте основной идеей является снижение ключевой ставки. Осторожность ЦБ РФ при принятии решений на своих заседаниях, которая приводит к сохранению высокой реальной ключевой ставки, говорит о последовательности регулятора в вопросе достижения целевого значения инфляции 4%. Краткосрочно это, конечно, тормозит снижение рыночных доходностей и рост цен облигаций, но долгосрочно такой подход увеличивает вероятность стабилизации инфляции на низком уровне, что позволит ЦБ РФ держать устойчиво низкую ключевую ставку.

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс»1

За 1 мес.
За 3 мес.
За 6 мес.
С начала
года
За 1 год
За 3 года
0.59%
1.88%
5.46%
7.36%
11.72%
38.47%

Рублевый облигационный фонд. Основу портфеля составляют корпоративные рублевые облигации «первого и второго эшелона», плюс возможна тактическая покупка длинных ОФЗ (как способ сыграть на росте рынка). Ставка делается на стабилизацию российского рынка.

Состав портфеля: ОФЗ ~ 0%, субфедеральные облигации ~10%, корпоративный «первый эшелон» ~45%, «второй эшелон» ~45%.

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв»1

За 1 мес.
За 3 мес.
За 6 мес.
С начала
года
За 1 год
За 3 года
0.31%
1.63%
4.91%
6.96%
10.84%
40.87%

Классический рублевый облигационный фонд. Основу портфеля составляют корпоративные рублевые облигации «первого и второго эшелона». Позиция в банковских облигациях снижена до минимума ввиду повышенных кредитных рисков в данном секторе. Более консервативная дюрация фонда для меньшей волатильности результата.

Состав портфеля: ОФЗ ~ 0%, субфедеральные облигации ~ 10%, корпоративный «первый и второй эшелон» ~ 90%.

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации»1

За 1 мес.
За 3 мес.
За 6 мес.
С начала
года
За 1 год
За 3 года
0.75%
4.20%
4.61%
1.27%
-4.69%
68.52%

Портфель фонда — это в основном валютные долговые инструменты (еврооблигации). Цель — привлекательная доходность в долларах США. Объектом инвестиций являются как суверенные еврооблигации, так и еврооблигации российских эмитентов, а также выпуски иностранных компаний. Рублевые инструменты в портфеле держатся в основном из соображений ликвидности, их доля не превышает нескольких процентов.

1 Изменение расчетной стоимости инвестиционного пая на 18.08.2017.
2 По данным Bloomberg.

ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ облигаций «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-08158-001000, выдана ФСФР России 30 ноября 2004 года, без ограничения срока действия. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением ООО УК «Альфа-Капитал», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. При определении прироста расчетной стоимости инвестиционного пая не учитываются надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под ее управлением, включая тексты правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев Вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1. Телефоны: (495) 783-4-783, 8 (800) 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru

22 августа 2017 г.
Анализ рынка акций
Регулярный обзор состояния рынка акций, краткосрочные прогнозы и комментарии управляющего, стратегия в фондах акций.
22 августа 2017 г.
Анализ рынка облигаций
Регулярный обзор состояния рынка облигаций, краткосрочные прогнозы и комментарии управляющего, стратегия в фондах облигаций.
22 августа 2017 г.
Анализ рынка сырьевых товаров
Регулярный обзор состояния рынка сырьевых товаров, прогноз развития отраслевых рынков, стратегия в фондах.
22 августа 2017 г.
Отраслевые фонды
Специализированный обзор отраслевых фондов
03 августа 2017 г.
Инвестиционные стратегии
Долговременные стратегии, которых придерживается Альфа-Капитал при формировании инвестиционной политики.