Как инвестировать в золото: плюсы, минусы и лучшие стратегии

Золото — один из старейших инструментов для потенциального сохранения капитала. Инвесторы, как правило, держат его в портфеле для хеджирования различного рода рисков. В этой статье разберем, какие есть способы вложений, и рассмотрим инвестиции в золото — плюсы и минусы.

Почему инвесторы продолжают выбирать золото?

Хеджирование капитала от инфляции

Когда деньги дешевеют, покупательная способность сбережений падает. Золото исторически рассматривается как способ потенциально сохранить капитал в такие периоды — его запасы в природе ограниченны, в отличие от валюты. Правда, это работает не всегда и не сразу: на коротком горизонте цена может вести себя непредсказуемо.

Инструмент диверсификации портфеля

Грамотное инвестирование — это когда вы не кладете все яйца в одну корзину. Золото в этом смысле удобно: оно ведет себя независимо от акций и облигаций. Поэтому, когда акции падают, металл часто стоит стабильно или даже растет — что может сглаживать просадки портфеля.

«Тихая гавань» в периоды неопределенности

Войны, кризисы, торговые конфликты — в такие периоды люди ищут, куда вложить денежные средства. Драгметалл — один из таких вариантов. История показывает: когда в мире неспокойно, спрос на него растет. Главное — у него нет риска банкротства, как у компаний, или дефолта, как у стран.

Варианты вложений: способы покупки

Рассмотрим основные способы для инвестиций в драгоценный металл.

1. Физический металл: слитки и монеты

Самый понятный способ — купить настоящие слитки или монеты. Слитки выпускают аффинажные заводы: на каждом указана проба (обычно 999,9), вес и производитель. Вес может быть разным — от 1 грамма до 1 килограмма. Монеты чеканит государственный монетный двор, например, «Георгий Победоносец» — одна из популярных российских инвестиционных монет. В отличие от коллекционных, их ценность определяется весом металла, а не редкостью.

Где покупать: В крупных банках или у лицензированных дилеров. При покупке проверяйте сертификат и упаковку — она должна быть целой.

Плюсы: Это ваша собственность. Полный контроль. Независимость от банков или брокеров.

Минусы: Нужно где-то хранить — банковская ячейка или сейф. Быстро продать не получится — нужна проверка подлинности. Банки берут спред между стоимостью покупки и продажи.

Хорошая новость: покупка слитков и монет освобождена от НДС.

2. Обезличенные металлические счета (ОМС)

ОМС — это счет в банке, где записано, сколько граммов золота вам принадлежит. Физического металла у вас на руках нет, он где-то в банке. Вы просто вносите рубли, банк их пересчитывает в граммы по своему курсу.

Как работает: Открываете счет, покупаете золото — банк пересчитывает по своему курсу с наценкой. Продаете — получаете рубли обратно. Все через интернет-банк.

Плюсы: Не надо думать, где хранить. Операции быстрые. НДС не платите.

Минусы: Если банк обанкротится, Агентство по страхованию вкладов (АСВ) ОМС не застрахует — можете потерять деньги. Банк берет спред при покупке и продаже. При получении физического слитка банк может взять комиссию за выдачу. Перед открытием обязательно читайте договор.

3. Биржевые паевые фонды (БПИФы) на золото

БПИФ — это фонд, который покупает золото или инструменты, привязанные к его стоимости. Вы покупаете кусочек этого фонда (пай) на бирже.

Как работает: Открываете счет у брокера. Покупаете паи БПИФа на бирже. Когда стоимость золота растет — растет стоимость пая. Продать можно в любой момент.

Плюсы: Купить и продать можно быстро, прямо во время торговой сессии. Начать можно с небольшой суммы. Плюс есть налоговые преимущества: если используете ИИС*, можете вернуть часть налогов. А если держите больше 3 лет — можете не уплачивать налог с прибыли.

Минусы: Управляющая компания берет комиссию за управление. Зависит от надежности этой компании.

В России есть фонды, которые покупают реальное золото. Например, БПИФ «Альфа-Капитал Золото» (тикер AKGD) инвестирует в физическое золото, приобретаемое на товарном рынке Московской Биржи.

4. Акции золотодобывающих компаний

Можно купить акции компаний, которые добывают золото: «Полюс», «Полиметалл», «Селигдар». Тут двойная зависимость: стоимость акций зависит и от цены на золото, и от того, как работает сама компания.

Плюсы: Можете заработать больше, чем просто на росте металла. Когда золото дорожает, прибыль компаний иногда растет еще быстрее. Некоторые компании выплачивают дивиденды акционерам.

Минусы: Двойной риск. Кроме цены на золото, на акции влияют проблемы компании: аварии на шахтах, плохой менеджмент, рост расходов на добычу и другие факторы.

5. Фьючерсы и опционы

Это сложные инструменты для опытных трейдеров. По сути — контракт на покупку или продажу золота в будущем. Торгуются на Московской Бирже с кредитным плечом.

Плюсы: Кредитное плечо умножает прибыль. Небольшое изменение цены на золото значительно меняет вашу позицию.

Минусы: Огромный риск. Можете потерять весь депозит за день. Не для новичков. Нужно понимать, как работают маржинальные требования и расчеты.

Инвестиции в золото: плюсы и минусы

Как любой инструмент, золото имеет сильные и слабые стороны.

Преимущества

• Устойчивость капитала. На длинной дистанции драгметалл может помочь сберечь капитал от инфляции. Бывали периоды, когда он хорошо сохранял покупательную способность. Правда, бывали и спады.
• Глобальная ликвидность. Металл не привязан к какой-то одной стране. Его стоимость определяется на мировых рынках. Можете хранить где угодно. Это не банковский вклад, который зависит от экономики одной страны.
• Материальность. Физический металл — ваша собственность. Нет риска, что эмитент обанкротится или объявит дефолт.

Минусы инвестиций в золото

• Нет пассивного дохода. Главный недостаток — металл не платит проценты или дивиденды. Акции могут давать дивиденды, облигации — купоны, вклады дают проценты. А драгметалл просто лежит. Заработать можно только на росте цены.
• Издержки владения. Физический металл надо где-то хранить. Банковская ячейка, страховка, хранилище, — все это стоит денег и съедает доходность. При длительном владении эти расходы накапливаются.
• Волатильность. Цена прыгает. За месяц может вырасти или упасть на 10–20%.

Кто может рассматривать золото в своем портфеле

Долгосрочные инвесторы. Горизонт, как правило, от 5 лет. Краткосрочные колебания на длинной дистанции сглаживаются. Цена может стоять на месте годами, а потом резко вырасти.

Приверженцы диверсификации. Включают металл в портфель рядом с акциями, облигациями и другими активами — чтобы снизить зависимость от одного класса инструментов.

Инвесторы, подверженные влиянию валютных колебаний. При ослаблении рубля цена на металл нередко растет — поскольку золото номинируется в долларах.

Инвесторы, заинтересованные в минимизировании влияния инфляции на капитал. Используют металл в периоды высокой инфляции. Важно: связь между инфляцией и ценой на золото работает не сразу.
Институциональные инвесторы. Центробанки многих стран традиционно включают золото в состав резервов.

Инвесторы с ИИС. Например, возможен налоговый вычет при использовании стратегии «Альфа Золото 2»: до 88 000 рублей ежегодно (взнос до 400 000 рублей). Минимум — 300 рублей, срок от 5 лет.

Налоговые аспекты для физических лиц в России

Физическое золото: Слитки и монеты без НДС. С прибыли при продаже — НДФЛ по прогрессивной шкале (ставки уточняйте в актуальной редакции НК РФ). Для нерезидентов — 30%.

ОМС: При закрытии с деньгами — НДФЛ с дохода, без НДС. При получении слитков банк может взять комиссию за выдачу.

БПИФы и акции: Стандартное налогообложение ценных бумаг.

Сравнение инструментов

Выводы

Мы рассмотрели основные способы вложений в золото: физический металл, ОМС, биржевые фонды, акции золотодобытчиков, производные инструменты. У каждого свои особенности по ликвидности, налогам и хранению.

Как выбрать? Начните с вопроса: зачем вам золото? Если хотите сформировать капитал на длинной дистанции — рассматривайте его как часть диверсифицированного портфеля, а не как основной актив. Если горизонт короткий — помните, что цена может сильно колебаться и быстро заработать, вероятно, не получится.

Дальше смотрите на удобство. Не хотите думать о хранении — подойдут БПИФ или ОМС. Хотите держать что-то реальное в руках — слитки или монеты. Готовы разбираться в акциях и дополнительных рисках — можно рассмотреть золотодобытчиков.

И наконец — сравнивайте условия конкретного инструмента: спред при покупке и продаже, комиссии, налоговые преимущества при использовании ИИС или долгосрочном владении. Золото не дает пассивного дохода — но для части инвесторов это осознанный выбор в пользу формирования долгосрочного капитала.