Выручка МТС за IV квартал 2025 года выросла на 16% г/г и составила 222,5 млрд рублей. Основной телекоммуникационный бизнес прибавил 12%, однако ключевыми драйверами роста стали рекламные технологии (+26%) и финтех (+38%). При этом их маржинальность ниже, чем у основного бизнеса: около 35% в рекламе и порядка 15% в финтехе против примерно 50% в телеком-бизнесе. Выручка в сегменте розничного бизнеса и продаж оборудования сократилась на 27%, что в целом нейтрально для группы, поскольку его рентабельность традиционно невысока. Направление вебсервисов (MTS Web Services) показало умеренный рост в размере 6%, но это заметно лучше динамики предыдущего квартала (-0,3%).
Рентабельность по OIBDA по группе в целом выросла до 32,3% против 31,6% годом ранее, во многом за счет улучшения результатов финтех-направления — в банке почти вдвое снизились отчислени я в резервы. При этом в остальных сегментах маржа немного снизилась, что, вероятно, связано с инфляционным ростом издержек.
Капитальные затраты остаются под контролем: по итогам года они составили менее 130 млрд рублей, а отношение CAPEX к выручке в IV квартале снизилось до 14% — минимального уровня с 2023 года. Чистая прибыль по итогам квартала выросла на 10%, до 22,6 млрд рублей. Свободный денежный поток (без учета банка) составил около 10 млрд рублей, а долговая нагрузка остается умеренной — чистый долг / OIBDA около 1,6x.
В целом результаты выглядят ожидаемо: компания продолжает диверсифицировать бизнес, и постепенно начинают проявляться доходы от инвестиций. МТС также остается одной из главных дивидендных историй на рынке: утвержденные на 2024–2026 годы выплаты в размере 35 рублей на акцию ежегодно дают около 15% доходности по текущим ценам.