Разблокировка активов. Текущая ситуация, ноябрь 2023
Европейские депозитарии (Euroclear, Clearstream), обеспечивающие проведение трансграничных сделок с ценными бумагами и международных расчетов между участниками торгов, в марте 2022 года в одностороннем порядке приостановили обслуживание российских контрагентов.
После этого в связи с введением персональных и секторальных санкций США и Евросоюзом Euroclear и Clearstream объявили о том, что ограничивают возможности российских инвесторов распоряжаться активами, а также доходами по ценным бумагам и средствами от их погашения, учитываемыми на счете Национального расчетного депозитария (НРД) и ряда иных российских депозитариев в европейских депозитариях.
Тем не менее в период с марта по июнь 2022 года действия Euroclear и Clearstream в основном противоречили действующему правовому режиму ЕС.
3 июня 2022 года Евросоюз официально ввел санкции в отношении НРД, который выступал как номинальный держатель по многим иностранным активам, принадлежащим российским инвесторам. После этого у иностранных депозитариев появились формальные правовые основания для блокировки всех активов, в цепочке учета прав на которые присутствовал НРД.
Способы защиты прав российских инвесторов
Существуют и уже частично используются следующие способы защиты прав клиентов:
- •обращения за получением индивидуальных и «групповых» лицензий Казначейства Бельгии (уполномоченный орган страны, в которой действует Euroclear) или Министерства финансов Люксембурга (уполномоченный орган страны, в которой действует Clearstream) на разблокировку активов;
- •обращения за получением в Казначейство Бельгии (Euroclear) в рамках так называемой генеральной лицензии НРД (январь-2023);
- •судебное разбирательство против Euroclear и Clearstream в России;
- •обращение в европейские судебные инстанции с исками в отношении незаконных действий Euroclear и Clearstream;
- •консолидация в рамках НРД и последующее направление от имени НРД коллективного обращения в рамках лицензии Clearstream;
- •адресный обмен заблокированными активами с иностранными инвесторами;
- •обмен активами в рамках обязательств НРД по еврооблигациям РФ.
Действия «Альфа-Капитал»
УК «Альфа-Капитал», начиная с июня 2022 года, анализирует и использует все доступные способы по защите интересов своих клиентов.
Обращения за получением лицензий
При поддержке внешних консультантов компания подала четыре заявления (или обращения — request for derogation) в уполномоченные национальные органы ЕС, в том числе в Главное управление Казначейства Бельгии и Министерство финансов Люксембурга.
Дополнительно к этому УК «Альфа-Капитал» сформировала и направила в НРД пакет документов в рамках подготовки консолидированного обращения НРД в Министерство финансов Люксембурга.
В отношении одного из обращений, а именно обращения, поданного в январе 2023 года по клиентским активам, заблокированным в Euroclear (в рамках общей лицензии, выпущенной в отношении НРД), Казначейство Бельгии отказалось одобрить разблокировку в нарушение принципов законности и разумности.
В настоящее время УК «Альфа-Капитал» оспаривает действия Казначейства Бельгии. В адрес казначейства направлены возражения и запрос о пересмотре решения, также подана административная жалоба в вышестоящий Государственный совет Бельгии. Сейчас указанные жалобы и запросы находятся на рассмотрении указанных инстанций в рамках процедур административного обжалования.
К сожалению, в регламентах ЕС не установлены предельные сроки рассмотрения подобных заявлений. На практике процедура административного обжалования может занимать до 1,5 года.
Хотим обратить внимание на следующее:
Практика рассмотрения заявлений (обращений) о выдаче лицензий остается крайне противоречивой. Официальная статистика отсутствует, а в различных информационных источниках появляются как положительные, так и отрицательные решения. Отказы упоминаются реже, хотя в процентном отношении их больше.
Нормативные сроки на принятие решения о выдаче лицензии не установлены. Как показывает практика, процедура может занимать до 1,5–2 лет.
Многое зависит от личности заявителя (инвестора): включен ли он в санкционные списки, есть ли у него связи с санкционными лицами или статус политически значимого лица (PEP-статус). Кроме того, помимо формальных требований непосредственно к заявителю, важно, чтобы разблокированные активы остались на территории ЕС (например, на счетах в европейском банке). При получении лицензий Казначейства Бельгии также действует требование о наличии гаранта — юридического лица с регистрацией на территории ЕС, которое может поручиться за соответствие инвестора критериям выдачи лицензии. Получение лицензии может также предполагать последующие ограничения на вывод активов из ЕС в иные юрисдикции.
Судебные разбирательства в РФ
В настоящее время УК «Альфа-Капитал» с участием ведущих российских юридических консультантов ведет подготовку к подаче исковых обращений в российский арбитражный суд о взыскании в России денежных компенсаций с депозитариев Euroclear и Clearstream в связи с нарушением прав инвесторов — клиентов УК «Альфа Капитал». Компания анализирует возможные формы исков и виды требований и рассчитывает сумму требований.
Обращение в иностранные судебные инстанции
УК «Альфа-Капитал» рассматривает возможность обращения в арбитражные суды Бельгии и Люксембурга, а также в международный инвестиционный арбитраж с требованиями о разблокировке активов клиентов либо о выплате соразмерной компенсации в связи с неправомерным удержанием этих активов.
Окончательное решение по поводу обращения в суд будет приниматься после того, как завершится административное обжалование отказов в выдаче лицензии.
В настоящее время практика рассмотрения подобных судебных обращений крайне противоречива. По общему пониманию, ведение таких дел потребует значительных расходов со стороны компании, но определить, сколько времени займет рассмотрение (оценочно не менее 1 года, в среднем 2–4 года) и каким будет результат, не представляется возможным.
Обмен активами
В настоящее время компания сосредоточена на поиске вариантов проведения «индивидуального» обмена заблокированными активами с заинтересованными иностранными инвесторами, а также занята подготовкой к «обмену» активами в рамках указов президента РФ №№ 665 и 844.
Указ № 665
Вводит порядок использования средств на счетах типа «И» (на них зачисляются средства для выплат иностранным держателям суверенных еврооблигаций РФ) для выплаты российским инвесторам доходов и иных платежей по их ценным бумагам, заблокированным из-за санкций в отношении НРД.
Иными словами, указ предлагает механизм изъятия со счетов типа «И» в пользу российских инвесторов сумм, эквивалентных суммам платежей, которые поступили в Euroclear и Clearstream в период с 1 февраля 2022 года по 8 сентября 2023 года включительно. Выплаты будут проходить в рублях по установленному курсу.
«Разблокированные» таким образом средства НРД будет выплачивать в определенной очередности. В настоящее время ЦБ готовит разъяснения относительно очередности участия ДУ и УК в данном механизме выплат.
Указ № 844
Предлагает механизм «обмена» заблокированными активами российских и иностранных инвесторов. Иностранные инвесторы получают возможность выкупить замороженные бумаги российских инвесторов на средства со счетов типа «С», на которых блокируются доходы по принадлежащим недружественным нерезидентам ценным бумагам.
В свою очередь российские инвесторы смогут продать активы на сумму до 100 тысяч рублей. Обмен будет происходить на добровольной основе между заинтересованными сторонами в ходе специальных торговых сессий на организованных торгах.
В настоящее время правительственная комиссия и Банк России определяют конкретный механизм торгов, а также порядок взаимодействия профучастников и УК с клиентами.
