Альфа-Капитал Ресурсы 30.12.2025
Открытый паевой инвестиционный фонд
Обзор фонда на 30.12.2025
Сценарные прогнозы на горизонте 1 года*
Общая информация
Изменение стоимости пая
Топ-10 эмитентов
Комментарий по рынку
В декабре определяющим фактором для российского рынка акций стала политика ЦБ РФ. Замедление инфляции открыло пространство для снижения ключевой ставки на 50 б. п., хотя реакция рынка на это решение была сдержанной.
При этом ЦБ РФ по-прежнему придерживается нейтральной риторики и продолжает акцентировать внимание на среднесрочных проинфляционных рисках: ухудшении внешней конъюнктуры, замедлении мировой экономики, снижении цен на нефть и волатильности курса рубля. К краткосрочным факторам относятся повышение НДС, утильсбора и тарифов ЖКУ.
В I квартале ЦБ проведет два заседания, однако снижение ключевой ставки не будет проходить «на автопилоте», поэтому возможны паузы. Это будет выступать сдерживающим фактором для рынка акций. Прогнозный диапазон ставки на 2026 год регулятор сохранил неизменным — в пределах 13–15%.
Активизация мирных переговоров в декабре поддержала настроения инвесторов, однако ключевые вопросы остаются нерешенными. Вероятность проведения трехсторонних встреч в 2026 году повысилась, что может поддержать рынок.
Благодаря ралли на мировом рынке цветных и драгоценных металлов компании сектора металлургии и золотодобычи оказались среди лидеров роста, несмотря на крепкий курс рубля. При текущем балансе рисков сохраняем фокус на компании в сфере ретейла, финансов и финтехе.
Операции по портфелю
Увеличили долю в акциях НОВАТЭКа и Газпрома. Также расширили позицию в бумагах ММК, для которого долгосрочным позитивным фактором могут выступить снижение ключевой ставки и оживление строительной отрасли.
Сократили долю бумаг Фосагро, считая что текущие оценки справедливы, тогда как риск коррекции в ценах на удобрения повышены.
СТОИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПАЕВ МОЖЕТ УВЕЛИЧИВАТЬСЯ И УМЕНЬШАТЬСЯ, РЕЗУЛЬТАТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ПРОШЛОМ НЕ ОПРЕДЕЛЯЮТ ДОХОДОВ В БУДУЩЕМ, ГОСУДАРСТВО НЕ ГАРАНТИРУЕТ ДОХОДНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ. ПРЕЖДЕ ЧЕМ ПРИОБРЕСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПАЙ, СЛЕДУЕТ ВНИМАТЕЛЬНО ОЗНАКОМИТЬСЯ С ПРАВИЛАМИ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПАЕВЫМ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ФОНДОМ.
*Сценарные прогнозы (далее - Сценарии) рассчитаны на основании портфеля активов, составляющих имущество фонда в соответствии с Методикой расчета сценарных прогнозов открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов под управлением ООО УК "Альфа Капитал", размещенной на сайте управляющей компании по адресу https://www.alfacapital.ru/disclosure/clients_info. Сценарии отражают аналитическую оценку потенциальной динамики совокупного портфеля активов за вычетом лимитированных в соответствии с правилами доверительного управления фондом размеров расходов и вознаграждений, подлежащих оплате за счет имущества фонда, и не являются гарантией или обещанием достижения соответствующих результатов в будущем. Инвестирование в финансовые инструменты сопряжено с рисками, в том числе с риском частичной потери инвестированных средств в связи с возможным неблагоприятным влиянием разного рода факторов. Фактические результаты инвестирования могут отличаться от представленных в расчетах Сценариев. Расчеты Сценариев ООО УК «Альфа-Капитал» осуществляются с использованием данных Сервиса прогнозов АО Петербургская Биржа.
1 Указываемый индикативный риск-профиль продукта представлен исключительно в информационно-справочных целях, отражает индикативный уровень потенциального риска при инвестициях в продукты УК «Альфа-Капитал». Не является указанием уровня допустимого риска клиента, определяемого в соответствии с требованиями Положения Банка России 482-П «О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего» и Базового стандарта совершения управляющим операций на финансовом ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Ресурсы».
Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа Капитал». Лицензия ФСФР № 21-000-1-00028 от 22.09.1998. Лицензия ФСФР № 077-08158 001000 от 30.11.2004. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением ООО УК «Альфа-Капитал», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и фондах под ее управлением можно получить на сайте www.alfacapital.ru и по адресу: Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1, тел. +7 (495) 783-4-783. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.