Фонд «Денежный рынок»

Примером фонда денежного рынка является БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок» — это биржевой фонд, который преимущественно размещает деньги пайщиков в краткосрочные сделки обратного РЕПО с центральным контрагентом (далее — фонд денежного рынка). Сделки заключаются на минимальный срок, как правило, на один рабочий день или овернайт под залог государственных облигаций (ОФЗ).

За счет клирингового участия центрального контрагента риски неисполнения обязательств сводятся к минимуму. Подробнее о механизмах и структуре торгов читайте в материале «Что такое денежные рынки».

Потенциальная доходность фонда денежного рынка напрямую зависит от актуальных рыночных ставок, которые следуют за изменением ключевой ставки Банка России. В итоговом финансовом результате уже учтены инфраструктурные расходы и комиссия управляющей компании.

Стоимость инвестиционного пая может как увеличиваться, так и уменьшаться, прошлые результаты не определяют доходов в будущем, положительная доходность не гарантирована.

Комиссии фонда денежного рынка состоят из нескольких компонентов: вознаграждения управляющей компании, оплаты услуг специализированного депозитария и биржи, а также прочих подтвержденных расходов. Совокупный предельный размер этих затрат зафиксирован в правилах доверительного управления фонда.

Все указанные издержки уже заложены в стоимости пая. Брокерскую комиссию за совершение сделок на бирже инвестор оплачивает отдельно по тарифам своего брокера.

Преимущества фонда денежного рынка заключаются в сочетании ликвидности и прозрачной биржевой инфраструктуры. Начисление потенциального процентного дохода в фонде происходит за счет регулярного исполнения коротких сделок обратного РЕПО.

Купить или продать паи можно в часы стандартной торговой сессии на Мосбирже с биржевым циклом расчетов Т+1. Дополнительным свойством выступает минимальный порог входа, позволяющий инвестировать средства объемом от стоимости всего одного пая.

Инвестиции в такие фонды сопряжены с рядом факторов рыночной неопределенности, некоторые из них:

• Риск изменения процентных ставок: при смягчении денежно-кредитной политики Банка России доходность размещения средств снижается.

• Кредитный риск: вероятность неисполнения обязательств нельзя исключать в стрессовых ситуациях.

• Риск ликвидности: при падении биржевой активности может вырасти разница между ценой покупки и продажи пая.

Стоимость пая способна снижаться, доходность не гарантирована государством или управляющей компанией.

Фонд денежного рынка заключает сделки обратного РЕПО с центральным контрагентом и размещает средства в консервативные инструменты долгового рынка. Полученный потенциальный доход влияет на общую стоимость чистых активов и расчетную цену каждого инвестиционного пая.

Инвестиционный фонд и классический банковский депозит имеют ключевые юридические и практические различия:

• Страхование: банковские вклады защищены государственной системой АСВ на сумму до 1,4 млн рублей, паи фонда государственному страхованию не подлежат.

• Срок и досрочный вывод: закрытие срочного вклада обычно ведет к потере начисленных процентов, тогда как паи можно продать на бирже в любой рабочий день без потери полученного потенциального дохода.

• Потенциал дохода: при открытии вклада банк определяет ставку на весь срок; а потенциальная доходность фонда зависит от ставок денежного рынка. Следует помнить, что получение дохода по инвестиционным паям не гарантируется.