Многие инвесторы задумываются о том, как правильно вложить деньги. Но самостоятельно собрать инвестиционный портфель отнюдь не просто: нужно решить, какие акции или облигации покупать, оценивать риски, следить за рынком и экономикой и вовремя пересматривать портфель. В результате инвестиции превращаются в полноценную вторую работу. Именно поэтому существуют паевые инвестиционные фонды (ПИФы) — инструмент коллективных инвестиций, где управление активами берут на себя профессионалы.
Что такое паевой инвестиционный фонд
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это форма коллективного инвестирования, при которой средства частных инвесторов объединяются в совместный портфель и передаются под управление профессиональной управляющей компании. Инвестор (пайщик) перечисляет в фонд деньги и в зависимости от внесенной суммы управляющая компания выдает ему определенное количество паев. Пай — это особая ценная бумага, удостоверяющая права инвестора на долю в общем имуществе фонда.
Управляющая компания, в свою очередь, отвечает за управление имуществом фонда и направляет привлеченные от пайщиков средства в инвестиции в соответствии с правилами доверительного управления и стратегией конкретного фонда. Инвестору не нужно самому выбирать конкретные активы — этим занимается управляющий.
Как работают паевые инвестиционные фонды
Чтобы механизм инвестиций в рамках ПИФа стал понятнее, разберем его поэтапно:
- Управляющая компания создает паевой инвестиционный фонд с определенной стратегией.
- Частные инвесторы перечисляют в фонд деньги и покупают определенное количество паев.
- Управляющая компания объединяет средства пайщиков и инвестирует их в соответствии со стратегией фонда, а также условиями на рынке и в экономике.
- В зависимости от того, как меняется рыночная стоимость активов в составе фонда, меняется и оценка принадлежащих инвестору паев. Если их стоимость растет, пайщик может продать (погасить) принадлежащие ему паи и получить инвестиционный доход.
Какие есть виды ПИФов
Паевые инвестиционные фонды делятся на несколько категорий в зависимости от условий покупки и продажи паев:
Паи таких фондов можно купить или погасить в любой рабочий день.
Их паи обращаются на бирже, как акции и другие биржевые инструменты. Паи БПИФов можно купить или продать через брокера в течение торгового дня на бирже по рыночной цене.
Покупка и погашение паев возможны только в определенные периоды (например, раз в неделю).
Паи приобретаются на ограниченный срок (например, на 5–7 лет), а выйти из фонда чаще всего можно только после прекращения его деятельности.
Каждый из видов паевых фондов отличается своими правилами и условиями, поэтому при выборе нужно внимательно изучать специфику конкретного ПИФа. Открытые и биржевые фонды позволяют гибко управлять вложениями и в короткий срок вывести средства, тогда как закрытые ориентированы на долгосрочные цели. Такой выбор делает систему паевых фондов универсальной — можно подобрать инструмент под разные задачи.
В какие активы инвестируют ПИФы
Паевые инвестиционные фонды позволяют даже начинающему инвестору вкладывать деньги в широкий спектр активов: от облигаций и акций до недвижимости.
Инвестируют в ОФЗ Минфина России и других государств, корпоративные облигации и иные долговые инструменты.
Вкладывают средства в акции российских и иностранных компаний.
Объединяют в одном портфеле акции и облигации, что позволяет распределить риски и лавировать между классами активов в зависимости от ситуации на рынке.
Чаще всего работают на рынке РЕПО. Выглядит это так: фонд покупает ценные бумаги с обязательством их обратной перепродажи в оговоренный срок (например, на день или неделю) и при обратном выкупе получает доход за предоставление денежной ликвидности.
Инвестируют в жилые и коммерческие объекты недвижимости с целью заработать на аренде и/или последующей перепродаже. Они интересны для тех, кто хочет инвестировать в недвижимость, но не готов купить объект целиком.
«Альфа-Капитал» предлагает инвесторам широкую линейку фондов на разные классы активов, чтобы каждый инвестор мог найти решение, соответствующее его целям и аппетиту к риску. Купить или погасить паи можно онлайн, без визита в офис.
Как зарабатывать на паевых фондах
Пайщики могут зарабатывать с помощью ПИФов двумя способами.
Первый источник потенциального дохода — это рост стоимости пая. Стоимость пая зависит от общей стоимости активов (за вычетом обязательств фонда), которую делят на количество паев в обращении. Если активы внутри ПИФа подорожают, вырастет и стоимость пая, тогда пайщик сможет продать его дороже, чем покупал.
В некоторых ПИФах пайщикам может выплачиваться промежуточный доход от поступающих в фонд дивидендов, купонов или, например, рентных выплат, если это фонд недвижимости. Такая опция заранее оговаривается в правилах доверительного управления фондом. Для пайщиков это возможность получать пассивный доход, не прибегая к продаже паев, но есть и минусы: промежуточный доход не реинвестируется, а значит, итоговый результат вложений может быть ниже. Какой фонд выбрать — с промежуточными выплатами или без них — зависит от инвестора и его приоритетов: ищет ли он регулярные выплаты или заинтересован в долгосрочном приросте капитала.
Важно учесть, что, в отличие от вклада или депозита в банке, доход от инвестиций, в том числе через ПИФ, не гарантируется. Историческая доходность фонда может служить некоторым ориентиром, но его будущие результаты будут определяться состоянием экономики, условиями на рынке, стратегией фонда в тот или иной период времени и пр.
Что может помочь со снижением рисков? Долгосрочный горизонт инвестиций позволяет сгладить влияние моментных колебаний на рынке на финансовый результат, а системные вложения и регулярная покупка паев помогают распределить цену входа.
Плюсы ПИФов
Ваши средства управляются командой опытных специалистов, которые ежедневно анализируют рынок и подбирают инструменты в соответствии со стратегией фонда.
Начать инвестировать можно с небольшой суммы — зачастую меньшей, чем требуется для самостоятельного формирования портфеля акций и облигаций.
Даже при небольших денежных вложениях деньги распределяются между разными ценными бумагами, что помогает снизить влияние отдельных компаний или отраслей на общий результат.
Читать новости, изучать отчеты компаний и экономическую статистику, отслеживать котировки выглядит как вторая работа. Фонды позволяют доверить ее профессионалам и освободить время клиента для более важных вещей.
Правила формирования и работы фондов закреплены в законодательстве, а деятельность управляющих компаний регулируется Банком России. На сайте управляющей компании можно найти правила доверительного управления фондом, актуальную оценку стоимости пая и другую информацию.
Приобрести паи можно онлайн — через сайт или мобильное приложение УК, без сложных процедур.
Дивиденды, купоны и прибыль от сделок, поступающие в фонд, не облагаются налогом. Это позволяет сохранить больше денежных средств внутри фонда и потенциально увеличить финансовый результат.
Важно понимать, что даже у любого инструмента есть как сильные, так и слабые стороны. Форма коллективных инвестиций делает ПИФы доступными и привлекательными для начинающих инвесторов: можно инвестировать небольшую сумму и получить готовый портфель под управлением экспертов. Но в то же время ПИФы — это не банковский вклад, а инвестиционный инструмент, поэтому итоговый результат всегда определяется рынком. Ниже разберем главные ограничения, которые нужно учитывать перед покупкой паев.
Минусы ПИФов
Стоимость пая может как расти, так и снижаться — это зависит от состояния рынка и стратегии фонда. Предсказать, сколько могут принести вложения, невозможно.
Погашение паев может занять некоторое время: если паи биржевых фондов реально продать на бирже в торговые часы, то погашение паев ОПИФа может занять 1–3 рабочих дня.
Управляющая компания взимает вознаграждение за управление вложениями. Оно уже учтено в расчете стоимости пая, но немного снижает итоговый результат инвестора.
Все инвестиционные решения внутри фонда принимает управляющий. Для многих инвесторов это скорее плюс, но для тех, кто хочет вносить активный вклад в управление портфелем, может стать ограничением.
Как уплачивать налоги с ПИФов
Прибыль пайщика от продажи пая, а также промежуточные выплаты из фондов относятся к инвестиционным доходам и облагаются налогом на доход физических лиц (НДФЛ) по шкале 13–15%.
При этом налоговым агентом выступает управляющая компания. Это означает, что УК сама рассчитает и удержит сумму налога, а доход пайщику выплачивается за вычетом НДФЛ.
Кроме того, в случае с ОПИФами, а также другими фондами, паи которых обращаются на бирже, инвесторы могут воспользоваться льготой на долгосрочное владение. При инвестициях в фонд в течение трех и более лет можно не уплачивать налог с дохода до 3 млн рублей в год. Эта льгота может быть особенно интересна для инвесторов, которые рассматривают накопительный формат инвестиций на длительный срок.
